Otoritas Perumahan Federal (FHA) menawarkan pinjaman kepada pembeli rumah yang memenuhi syarat. Batas FHA yang paling umum, atau batasan pinjaman, adalah skor kredit, rasio utang terhadap pendapatan, dan jumlah hipotek. Pada tahun 2011, pinjaman FHA biasanya juga memerlukan setidaknya 3.5% uang muka, asuransi hipotek, dan penilaian properti yang disetujui FHA.
Pinjaman FHA tersedia untuk tempat tinggal. Salah satu batasan FHA adalah bahwa hanya sebagian dari properti — tidak lebih dari 25% — yang boleh digunakan untuk bisnis atau komersial. Pinjaman FHA terutama dirancang untuk membantu individu menjadi pemilik rumah. Oleh karena itu, salah satu batasan FHA adalah bahwa sebagian besar properti harus digunakan sebagai tempat tinggal. Pinjaman tersedia untuk properti dengan hingga empat unit rumah.
Ada juga batasan jumlah hipotek. Biasanya, hipotek maksimum adalah 115% dari nilai median perumahan untuk area tertentu. Maksimum lebih tinggi untuk daerah dengan biaya perumahan yang lebih tinggi daripada untuk daerah dengan biaya perumahan yang lebih rendah. Itu juga bervariasi sesuai dengan jumlah unit tempat tinggal di properti, jadi ada maksimum yang lebih tinggi untuk empat unit keluarga daripada untuk satu, dua keluarga, atau tiga unit keluarga.
Secara tradisional, batas FHA untuk rasio utang terhadap pendapatan pemohon dan nilai kredit lebih lunak daripada batas pinjaman lainnya. Dalam beberapa kasus, rasio utang terhadap pendapatan pemohon bisa mencapai 55%, dan nilai kreditnya bisa adil hingga baik. Individu yang telah mengalami kebangkrutan dapat memenuhi syarat untuk mendapatkan pinjaman FHA dalam waktu dua sampai tiga tahun setelah pengajuan jika kredit saat ini dalam performa yang baik. Pedoman serupa berlaku untuk individu yang telah menjalani penyitaan.
Meskipun FHA adalah bagian dari Departemen Perumahan dan Pembangunan Perkotaan Amerika Serikat, FHA membayar sendiri melalui keuntungan. Itu menghasilkan uang karena bekerja melalui pemberi pinjaman untuk memberikan pinjaman. Pemberi pinjaman memegang pinjaman, yang diasuransikan terhadap default oleh FHA, tetapi biaya layanan ini diteruskan ke pembeli dengan memerlukan asuransi hipotek. Ada biaya dimuka sebesar 1% ditambah premi bulanan untuk asuransi hipotek yang jatuh tempo pada saat penutupan. Biasanya, ketika pinjaman dibayar hingga 78% dari nilai properti, asuransi hipotek tidak lagi diperlukan.
Properti yang terkait dengan pinjaman harus memenuhi standar tertentu untuk memenuhi syarat untuk pinjaman FHA. Penilaian biasanya mencakup analisis properti dibandingkan dengan beberapa properti serupa lainnya di area tersebut serta pemeriksaan menyeluruh terhadap properti itu sendiri untuk setiap kewajiban yang mungkin menyebabkan properti bernilai kurang dari contoh yang sebanding. Penilai FHA harus memberikan dokumentasi temuan ini sebelum pemberi pinjaman dan pembeli dapat menutup hipotek.