Även känd som att förklara personlig konkurs, förklara personlig insolvens är en händelse som äger rum när en individ fastställer att det inte längre är möjligt att uppfylla nuvarande skuldförpliktelser. För att lösa frågan och kunna börja om utan skulden, söker den enskilde stöd och skydd hos domstolarna för att utplåna gammal skuld och få chansen att börja om på nytt. Eftersom att arbeta med en konkursdomstol är avgörande för processen, börjar handlingen att förklara personlig konkurs med att uppfylla de kriterier som fastställts av den domstolen för att få det önskade skyddet.
Även om konkurslagar varierar från en jurisdiktion till en annan, kräver de flesta att individen som försöker förklara personlig insolvens ger fullständig information om sin ekonomiska situation. Detta inkluderar rapportering av alla tillgångar samt alla skulder. Genom att göra det blir det lättare för domstolen att avgöra om den särskilda typen av konkursskydd som begärs är lämplig för situationen. Genom att ge fullständig information om tillgångar som finns till hands blir det dessutom lättare att avgöra vilka av dessa tillgångar som kan säljas för att delvis reglera skulden och vilka som anses vara väsentliga för gäldenärens grundläggande välbefinnande. En domstol kan till exempel fastställa att det fordon som gäldenären använder för att ta sig till och från jobbet inte är tillgängligt för försäljning, eftersom förlust av fordonet skulle göra det svårare för gäldenären att behålla sitt arbete och placera individen i ytterligare ekonomiska nöd.
Den som vill förklara personlig insolvens behöver hjälp av juridiska rådgivare. I vissa jurisdiktioner är detta obligatoriskt. Andra jurisdiktioner tillåter individer att lämna in det nödvändiga pappersarbetet och representera sig själva i domstol utan närvaro av professionell juridisk hjälp. Den största fördelen med kompetent juridisk rådgivare är att konkursadvokater är mer benägna att vara uppdaterade om gällande lagar och vara i stånd att hjälpa kunder att undvika vanliga misstag som kan leda till att konkursansökan avvisas. Även om advokater tar ut avgifter för att representera en gäldenär i en konkursdomstol, är dessa avgifter ofta rimliga och ger fördelar som mer än motiverar utgiften.
Kompetent juridisk rådgivare kan också hjälpa personer som söker personligt insolvensskydd att noggrant utforska sina alternativ och avgöra om något annat alternativ skulle vara i individens bästa intresse. Detta inkluderar att överväga skuldsanering genom domstol, eller att helt och hållet avveckla skulden. En advokat kommer att se till att klienten är medveten om de juridiska konsekvenserna förknippade med varje typ av konkursskydd som erbjuds i jurisdiktionen, såväl som fördelarna med varje alternativ. Dessutom kan advokaten hjälpa gäldenären att förstå domstolens policyer och förfaranden, inklusive vad som kan förväntas vid eventuella utfrågningar eller möten som kan vara nödvändiga innan ett beslut fattas. Detta gör det möjligt för gäldenären att fatta ett välgrundat beslut om handlingen att förklara personlig insolvens och vara beredd att hantera utgången av talan.