Alla som vill arbeta som en licensierad representant för investeringsrådgivare i USA måste börja processen genom att klara Series 65-examen som administreras av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) och som utvecklats under överinseende av North American Securities Administrators Association ( NASAA). Serie 65-testet är ett minimikompetensprov och syftar till att särskilja de som har en acceptabel nivå av kunskap i relevanta ämnen från de som saknar det. För att erhålla en Series 65-licens måste kandidater uppnå ett godkänt resultat på Series 65-provet, skicka in alla ansöknings- och registreringsavgifter till tillämpliga statliga tillsynsmyndigheter, lämna in nödvändiga upplysningshandlingar och vänta på att få formell godkännande och bekräftelse av certifieringen.
Det första stora steget mot att få en Series 65-licens är att ansöka om att gå till Series 65-examen. Det finns inga formella förkunskaper för provet, och kandidater behöver inte säkra en sponsor. Personer som redan är anslutna till ett värdepappersföretag lämnar helt enkelt in ett annat ansökningsformulär än de som inte är det. Testförberedelser och konceptgranskning rekommenderas för alla sökande, och NASAA har skapat en studieöversikt som är tillgänglig för alla kandidater.
Det finns 140 flervalsfrågor på Series 65-provet, och 130 av dem används för att avgöra en kandidats framgång. Testet varar i tre timmar och inkluderar frågor inom områdena klientinvesteringsrekommendationer och strategier, investeringsinstruments egenskaper, juridiska riktlinjer, etiska regler, ekonomiska faktorer och affärsinformation. En poäng på minst 72 procent krävs för att klara provet, vilket gör att en kandidat kan gå vidare till nästa steg för att säkra en serie 65-licens. De som inte uppnår ett godkänt resultat måste observera FINRA-utsedda vänteperioder innan de registrerar sig för efterföljande provförsök, även om det inte finns några gränser för hur många gånger provet kan göras om.
Efter att ha rensat examenshinderet måste de som söker en Series 65-licens uppfylla alla ytterligare krav som är specifika för värdepapperstillsynsmyndigheterna i den stat där de planerar att arbeta. Denna process varierar beroende på jurisdiktion men kommer sannolikt att inkludera betalning av ansöknings- och registreringsavgifter och inlämnande av avslöjande dokumentation. Det kan också innefatta att genomgå en grundlig bakgrundskontroll. När dessa steg har slutförts måste en potentiell mottagare av en serie 65-licens vänta på slutlig anmälan om registrering som investeringsrådgivares representant. När det har mottagits kan den framgångsrika sökanden börja ge råd till kunder om investeringsstrategier och kontohantering.