En planekonomi tillåter ett samhälle att direkt fokusera sina ansträngningar på att uppnå specifika mål och kan också begränsa eller förhindra några av de vanliga problemen som är förknippade med marknadsekonomier. En av de viktigaste fördelarna med en planerad ekonomi är förmågan att snabbt och fullständigt mobilisera ekonomisk makt för att utkämpa krig eller slutföra stora projekt. En planekonomi tillåter sociala värden att forma det ekonomiska livet på sätt som ett visst samhälle kan tycka är kulturellt lämpligt, men som inte naturligt skulle uppstå i ett oplanerat system. Planekonomier är också immuna mot vissa nyckelproblem i marknadsekonomier.
I en planekonomi styr någon central myndighet, vanligtvis staten, all verksamhet, eller åtminstone all produktion. Den mest extrema versionen av en planekonomi, ibland kallad kommandoekonomi, maximerar såväl fördelarna med en planekonomi som nackdelarna. Kommandoekonomier har en fullständig statlig produktionsriktning och kan även inkludera kontroll över konsumtionen, genom mekanismer som ransonering. Historiskt sett är planerade ekonomier produkter från den moderna eran eftersom de först introducerades allmänt under första världskriget, även om inslag av ekonomisk planering var vanliga i Europa från tiden för Colberts franska merkantilism och framåt.
En av de viktigaste fördelarna med en planekonomi är förmågan att fokusera hela en nations produktionskraft på ett avgörande mål. Ekonomisk planering användes för att industrialisera Sovjetunionen under 1930-talet. Planering användes också av varje nation i båda världskrigen. Många nationer inkluderade en viss styrd roll för företag, men den övergripande ekonomiska riktningen kom från centraliserade myndigheter. Denna typ av planering säkerställde att majoriteten av varje nations ansträngningar riktades mot krigsproduktion.
Vissa nationella mål är mindre konkreta än seger över fascismen men kan ändå uppnås lättare när resurser och åtgärder samordnas på nationell nivå. Till exempel var befolkningen i Sovjetunionen till stor del analfabeter 1917 men var i paritet med andra utvecklade nationer, när det gäller läskunnighet, vid tiden för dess kollaps. Detta exempel belyser en annan av fördelarna med en planekonomi: förmågan att eftersträva sociala mål med ekonomiska medel. Marknadskrafter kan leda till ökad läskunnighet, men planering och riktning påskyndade kraftigt ökningen av läskunnigheten i Sovjetunionen.
Marknadsekonomier är, även om de är kapabla till en enorm produktivitet, föremål för anfall av volatilitet. En av de betydande fördelarna med en planekonomi är förmågan att fly från marknadsekonomins och konjunkturcykelns volatilitet. Denna process har historiskt sett lett till lägre produktivitet, men ofta skapat större tillfredsställelse bland medborgare, som historiskt har varit villiga att byta ut en viss mängd produktivitet mot löftet om ekonomisk säkerhet.