När en inre marknad endast innehåller två producenter sägs det vara ett duopol, precis som ett monopol är en marknad som bara innehåller en producent. Ekonomer använder ofta termen för att hänvisa till en marknad som till stor del domineras av två producenter, även om det finns ett antal andra mindre producenter. Till exempel kan två stora livsmedelskedjor kallas ett duopol, även om några små familjeägda marknader finns i samma region. De stora kedjorna dominerar så gott som marknaden om de mindre butikernas försäljning dämpas i jämförelse.
Ekonomer skiljer sig åt när det gäller effekterna av duopol på marknaden. Enligt Cournot-modellen sänker duopol priserna, även om de inte så mycket som marknader med perfekt konkurrens, ett tillstånd som kännetecknas av marknadsförhållanden där ingen deltagare dominerar. Bertrands konkurrensmodell förutspår å andra sidan att duopol så småningom kommer att sänka priserna lika mycket som perfekt konkurrens skulle göra. Liksom de flesta teoretiska modeller av ekonomiska krafter kan både Cournot- och Bertrand-modellerna vara övertygande, men ingen av dem ses som definitiva.
Många regeringar anser att det är viktigt att förhindra uppkomsten av duopol, precis som många har lagar som förbjuder monopol. I ett duopol kan båda producenterna tycka att det är lättare och mer lönsamt att samarbeta – att arbeta tillsammans mot kunden snarare än att konkurrera om kundernas verksamhet – vilket resulterar i prisöverenskommelser. I USA har det förekommit framträdande rättsfall som syftar till att bryta duopol. Experter säger att när duopol samarbetar kan de vara tillräckligt kraftfulla för att hindra sina konkurrenter från att ta några marknadsandelar.
Begreppet kan också användas i ett politiskt sammanhang. Till exempel dominerades det amerikanska politiska systemet på 20-talet av två partier, republikanerna och demokraterna. Även om tredje parter då och då åtnjöt framgångar på lokal nivå, hade de sällan en stor inverkan på nationell skala, och mötte motstånd från dominansen av det etablerade tvåpartisystemet. Denna typ av politiska system kan också kallas ett duopol.
Motsatsen till ett duopol är en duopsoni, där endast två konsumenter finns på en enda marknad med flera producenter. Ett exempel på ett sådant system kan vara en stad med bara två tandläkare. I en sådan miljö skulle dessa två tandläkare vara de enda konsumenterna av professionella dentalprodukter och de enda två arbetsgivarna för individer som är utbildade för tandvård. Precis som i ett duopol kan de två producenterna samarbeta för att hålla priserna höga, kan de två konsumenterna i ett duopol hålla priserna låga genom att samarbeta.