Förtroendeförvaltning är en ekonomisk formel, men det handlar också om ansvar. På finansmarknaderna kräver översyn av tillgångar för flera investerares räkning en hög grad av transparens och ansvarsskyldighet. I vissa fall, som det är med pensionsfonder, kunde ingen individ eller företag hantera hela investeringsprocessen. Penningförvaltare som väljs ut enligt en finansiell förvaltningsmodell kan vara knutna till en eller flera av många tillgångsklasser, eller investeringskategorier, och kan ändras i enlighet med de policyer som skisseras av ägaren av tillgångarna, såsom en pensionsfond.
Pensionsfonder är tidiga användare av fiduciär förvaltning delvis eftersom det ofta saknas arbetskraft och resurser vid dessa institutioner för att organisera korrekt penninghantering ensam. Vanligtvis består en pensionsfond av en investeringschef, investeringsteam och styrelse för att stödja eller förneka rekommendationer. Dessutom anlitas ett tredjepartskonsultföretag ofta av en pensionsfond för att vägleda investeringsportföljens riktning. Alla dessa medlemmar träffas regelbundet för att diskutera inriktningen av en fond. Ett tredjeparts förvaltningsbolag fattar beslut på uppdrag av pensionen i samarbete med planens tjänstemän och enligt en acceptabel strategi.
Pengar i pensionsfonden som representerar pensionering av planmedlemmar, eller anställda, investeras på de finansiella marknaderna för att öka värdet på tillgångarna. Pensionsfondförvaltare riktar lejonparten av den totala portföljen till olika kapitalförvaltare och betalar dessa företags avgifter i utbyte mot att övervaka pengarna. Pensionen har sedan en förteckning över olika kapitalförvaltare för olika tillgångsslag, såsom aktier, obligationer och fastigheter. Att lägga den totala pensionsfondens tillgångar i händerna på en förvaltningsförvaltare innebär i huvudsak att anförtro det företaget investeringsbesluten för fonden.
Det är inte ovanligt att höra en pensionstjänsteman säga att en förändring görs i den chefsuppställningen som ett förtroendeansvar. Om en kapitalförvaltare inte genererar de typer av vinster som förväntades eller avviker från en ursprunglig investeringsstrategi som var i linje med pensionens riktning, skulle förvaltningsförvaltningen kräva att pensionen ersätter den kapitalförvaltaren. Förvaltningsförvaltning sträcker sig också till att utföra adekvat due diligence på kapitalförvaltare innan några pengar placeras i händerna på dessa företag. Linjerna kan bli suddiga när en förvaltningschef också är ett penningförvaltningsföretag och en potentiell anbudsgivare för kontraktet med en pensionskund.
Pensionsfonder och sjukförsäkringsbolag i Nederländerna var bland de första som använde förvaltningsförvaltning. Anton van Nunen är till stor del krediterad för att ha skapat formeln. Modellen blev så småningom populär i andra delar av Europa, inklusive Storbritannien