Federal Reserve Act från 1913, som antogs av USA:s kongress, etablerade landets centralbankssystem – Federal Reserve. Federal Reserve var inte den första centralbanken i landets historia, men den var den mest kraftfulla och expansiva. Som sådan kan Federal Reserve Act betraktas som en summa av alla tidigare ansträngningar att förse USA med en centralbank. Banken var avsedd att leverera på ett elastiskt valutasystem, cirkulera en federal reservsedel och tjäna till att reglera och övervaka landets kredit- och finansiella system i det amerikanska folkets bästa.
När lagen undertecknades i lag av president Woodrow Wilson, på tröskeln till den 23 december 1913, var Federal Reserve Act den första stora lagakten som försökte skapa en centralbank för att kontrollera och övervaka valutasystemet inom USA. Dessförinnan hade nationen implementerat två centralbanker: Första (1791) och Andra (1816) Bank of the United States, som båda upplöstes mitt i debatter om huruvida en centralbank var likvärdig med ett penningmonopol. I mångas medvetande var konceptet med en centralbank ett hot mot demokratin, ett finansiellt spöke som skulle koncentrera nationens rikedom i händerna på ett fåtal mäktiga.
Efter upplösningen av den andra banken i Förenta staterna, genomgick ekonomin nästan ett sekel av turbulens, präglad av fickor av lugn och turbulens som inträffade i förbryllande frekvens. Ibland förlamade finanskrisen bankerna i vissa delar av landet, även när andra fortsatte att blomstra. Det var denna oförutsägbara och skakande finansiella berg-och dalbana, som kulminerade i finanspaniken 1907, som Federal Reserve Act skapades för att tämja. Den första versionen av lagen utarbetades av representanten Carter Glass (D-VA), ordföranden för House Banking and Currency Committee och finansrådgivaren H. Parker Willis. Husresolution 7837, eller Glass-Willis förslag, skapades som svar på ett tidigare förslag om en centralbank av senator Nelson W. Aldrich (R-RI).
Aldrichs tidigare plan hade krävt ett system som skulle övervakas och regleras i första hand av bankirer. Denna plan visade sig vara impopulär hos en stor del av den amerikanska allmänheten, som tolkade den som att den försökte koncentrera nationens rikedom under den skrupelfria jurisdiktionen av giriga bankirer på Wall Street. Planen led ytterligare när den häftigt fördömdes av den populistiska och trefaldige demokratiske presidentkandidaten William Jennings Bryan. Som president Wilsons utrikesminister hjälpte Bryan Wilson, Glass och Willis att skulptera HR 7837 till en plan som skulle placera regleringen av Federal Reserve i första hand under regeringens vakande öga, snarare än under en gemenskap av bankirer.
Efter en svår passage genom kammaren och senaten, som involverade en tråkig uppsättning kompromisser med lagstiftare och bankvärlden, antogs Federal Reserve Act. Enligt lagen har 12 regionala Federal Reserve-banker etablerats. Dessa strategiskt placerade banker är ansvariga för att betjäna finansiella institutioner med depåer, hjälpa till att övervaka och reglera olika finansiella transaktioner och cirkulera nyligen tryckta Federal Reserve-sedlar. Federal Reserve regleras av en styrelse, utsedd av presidenten, som verkar i Washington, DC.