Glass-Steagall Act (GSA), som antogs genom senaten 1933, inledde FDIC och bankreformer som gav Federal Reserve mer reglerande makt. Akten var särskilt inriktad på oförsiktig finansspekulation. Många bestämmelser i Glass-Steagall-lagen upphävdes 1999.
Lagen var en del av president Franklin D. Roosevelts första hundra dagar i ämbetet, vanligen kallad ”The Hundred Days”. Den stora depressionen och åtföljande bankkonkurser fungerade som den direkta drivkraften till Glass-Steagall Act. Kommersiella banker anklagades för oklokt att investera insättares pengar och ägnat sig åt felaktig finansiell spekulation. Finansiell spekulation innebär att investeringen innehåller en förlustrisk, såsom placeringar på börsen eller penningbörsen.
Spekulation är en vanlig finansiell process, men under eran före depressionen tog bankerna stora risker och investerade insättares tillgångar i instabila aktier. Glass-Steagall Act försökte korrigera denna praxis genom att separera affärsbanker från investeringsbanker. Efter ett år skulle bankerna behöva välja om de skulle ta rollen som en investering eller en affärsbank, i vilket fall endast 10 % av deras inkomster skulle kunna komma från värdepapper.
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) lades till lagförslaget för att dra representanten Henry Bascom Steagall ombord med senator Carter Glass, den främsta förespråkaren av lagförslaget, för att godkänna Glass-Steagall Act. FDIC försäkrar checkar och säkerhetsinsättningar upp till $100,000 XNUMX US Dollars (USD) per insättare i varje medlemsbank. Detta var särskilt relevant för depressionstider, eftersom det skyddade insättare från att förlora alla sina pengar i händelse av en körning på banken.
Trots anklagelserna om att Glass-Steagall Acts regler var för stränga och helt enkelt reaktionära mot den stora depressionen, antog kongressen en förlängning av den 1956, kallad Bank Holding Company Act. Ett bankholdingbolag är varje företag som äger en eller flera banker. Bank Holding Company Act förpliktade dessa företag att registrera sig hos Fed och gav Federal Reserves styrelse befogenhet att inspektera och reglera deras verksamhet, särskilt om ett sådant företag äger 25 % eller mer av en banks rösträtt. Ytterligare restriktioner infördes i lagen 1966 och 1970.
Glass-Steagall Act upphävdes till stor del 1999 med Gramm-Leach-Bliley Act. Lagen drevs igenom kongressen av representanten James Leach och senator Phil Gramm och gjorde det möjligt för affärs- och investeringsbanker att gå samman. Gramm-Leach-Bliley Act tillät också banker att teckna försäkringar. Anhängare av lagförslaget hävdade att denna diversifiering av pengar gjorde lån och investeringar mindre riskabla och att banker inte skulle missbruka insättares pengar eftersom så mycket av en banks framgång beror på rykte.