Undang-undang penjualan pendek mengatur proses penjualan properti dengan harga kurang dari hipotek yang beredar untuk melindungi pemilik rumah yang berjuang dari penyitaan. Undang-undang penjualan singkat ini mengatur batas waktu untuk persetujuan pemberi pinjaman atas penjualan singkat dan implikasi pajak bagi debitur. Mereka juga memberikan aturan bagi pemberi pinjaman pada hipotek kedua untuk mempercepat proses penjualan singkat.
Hukum penjualan pendek melarang pemberi pinjaman hipotek dari proses penyitaan setelah penjualan telah disetujui dan sedang dalam proses. Hal ini memungkinkan pemilik rumah untuk menghindari kehilangan rumahnya di pelelangan umum saat mencoba menjual properti tersebut. Undang-undang penjualan singkat ini mulai berlaku pada tahun 2010 untuk mengatasi kondisi ekonomi yang menyebabkan banyak pemilik rumah menghadapi penyitaan.
Undang-undang penjualan pendek yang diamandemen juga menentukan batas waktu bagi pemberi pinjaman untuk menyetujui atau menolak permintaan pengampunan utang. Ini memperpanjang jumlah waktu bagi pemilik rumah untuk menemukan pembeli dan membatasi periode waktu bagi perusahaan hipotek untuk menanggapi tawaran. Setelah pemberi pinjaman menyetujui penjualan, bank atau perusahaan hipotek tidak dapat lagi mencoba untuk menutup bagian dari saldo yang belum dibayar dari penjual.
Undang-undang penjualan pendek membahas uang yang terutang pada hipotek kedua untuk memberikan insentif untuk kerja sama. Sebelum undang-undang 2010, pemegang hipotek kedua atau ketiga dapat memblokir penjualan pendek dengan menolak menandatangani akta. Perubahan dalam undang-undang penjualan singkat menetapkan jumlah uang yang dibayarkan kepada pemegang akta perwalian kedua. Di beberapa daerah, pemberi pinjaman ini mungkin masih menuntut untuk memulihkan utang.
Hukum penjualan pendek lainnya membahas implikasi pajak bagi pemilik rumah yang mengalami kesulitan finansial. Undang-undang Pengampunan Hutang Pengampunan Hipotek tahun 2007 membebaskan pemilik properti dari mengklaim keringanan hutang sebagai penghasilan kena pajak. Sebelum undang-undang ini, warga negara diharuskan untuk mengklaim sebagai pendapatan kotor perbedaan antara apa yang mereka miliki di rumah dan apa yang diterima oleh perusahaan hipotek melalui penjualan singkat.
Undang-undang ini berlaku untuk area dengan nilai rumah yang menurun atau kesulitan keuangan yang dihadapi pemilik karena biaya pengobatan, kehilangan pekerjaan, atau perceraian. Pemilik rumah mungkin diminta untuk membuktikan kesulitan tersebut melalui catatan gaji dan laporan bank. Hukum hanya berlaku untuk tempat tinggal utama seseorang.
Hukum penjualan singkat membahas properti yang akan disita. Mereka bertujuan untuk melindungi peringkat kredit wajib pajak ketika kesulitan keuangan muncul. Penjualan singkat merupakan kesepakatan yang dinegosiasikan antara pemberi pinjaman dan pemilik properti untuk menjual rumah dengan harga kurang dari saldo terutang. Pemberi pinjaman hipotek menghapuskan selisihnya setelah menetapkan harga jual yang disepakati.
Metode penjualan rumah ini bertujuan untuk mencegah kerusakan lingkungan yang mungkin terjadi jika banyak pemilik rumah meninggalkan properti yang tidak mampu mereka pertahankan. Pemberi pinjaman menghindari biaya penyitaan dan prospek mencoba menjual rumah di area dengan nilai penurunan yang bahkan lebih curam. Pemilik properti menghindari stigma penyitaan pada catatan kreditnya atau mengajukan perlindungan kebangkrutan.