Prisnivå och ränta är sammanlänkade i den meningen att manipulation av räntenivån är ett av de verktyg som centralbanken eller regeringen använder för att kontrollera prisnivåerna i en ekonomi. Centralbanken i ett land använder räntor som ett av sina främsta verktyg för att antingen höja eller sänka prisnivåer, båda med olika effekter. När prisnivån är för hög kommer centralbanken att höja räntorna. När prisnivån är för låg kommer centralbanken att sänka räntorna.
Att höja räntan påverkar nivån på det aggregerade priset i en ekonomi genom att minska konsumenternas kapacitet att enkelt få pengar från banker. Normalt strävar centralbanker efter att hålla räntorna på en förutbestämd låg procentsats så mycket som möjligt. När marknaden är för aktiv och den alltför stora efterfrågan på varor och tjänster börjar pressa priserna på sådana varor ständigt uppåt, kommer centralbanken att försöka begränsa aktiviteterna på marknaden. Prisnivå och ränta hänger samman genom att en höjning av räntorna kommer att orsaka en prisnedgång på varor.
Genom att höja räntorna kommer konsumenterna inte ha samma enkla tillgång till olika typer av krediter och lån, som de kan använda för att finansiera köp som bilar, kläder, hus och andra föremål. När konsumenterna inte längre har möjlighet att betala för sådana saker kommer efterfrågan på dem att sjunka och priserna sjunka också. Denna koppling mellan prisnivå och ränta innebär att efterfrågefallet till följd av räntehöjningar leder till en situation där utbudet väger tyngre än efterfrågan. Normalt, när utbudet är mer än efterfrågan, kommer priserna på varor och tjänster att sjunka som svar.
Ett annat samband mellan prisnivå och ränta kan ses i en situation där det råder en deflation eller prisnivån är lägre än genomsnittet. En sådan situation är vanligtvis resultatet av för liten efterfrågan från konsumenternas sida på de färdiga produkterna på marknaden. I den här situationen kommer centralbanken att sänka räntorna i ett försök att få konsumenterna att få mer pengar från bankerna och göra fler inköp. När centralbanken sänker räntorna reagerar även andra banker genom att sänka räntorna på sparkontot, vilket gör det mindre lockande för kunderna att spara pengar.