Utdelningstillväxtmodellen är en metod för att uppskatta ett företags kostnad för eget kapital. Kostnaden för eget kapital är nära relaterad till företagets avkastningskrav, vilket är den avkastningsprocent ett företag måste göra på affärsmöjligheter. Företag använder denna modell för att göra en aktievärdering relaterad till deras aktiers utdelning och tillväxt, som diskonteras tillbaka till dagens dollarvärde. Detta gör det möjligt för företagare och chefer att använda några grundläggande antaganden för att uppskatta till vilket aktiepris ett företag kommer att tjäna sitt avkastningskrav.
Grundläggande antaganden i utdelningstillväxtmodellen antar att en akties värde härleds från ett företags aktuella utdelning, historiska utdelningstillväxtprocent och avkastningskravet för affärsinvesteringar. Företagsägare och chefer kan bestämma sin egen avkastning eller använda en standardränta från affärsmiljön. Standardavkastningsgrader kan vara den historiska avkastningsprocenten från en nationell börs eller avkastningsgraden ett företag kan tjäna på att investera i andra affärsmöjligheter.
Modellen för utdelningstillväxt beräknas ofta med följande formel: värde är lika med [aktuella utdelningstider (en plus utdelningstillväxtprocenten)] dividerat med avkastningskravet minus procentandelen för utdelningstillväxten. Anta till exempel att ett företag betalar en utdelning på 1.50 USD (USD), har en historisk tillväxttakt på 2 procent per år och att ett företag kräver en avkastning på 12 procent. Med den här formeln är aktievärdet för att få en avkastningskrav 15.30 USD: (1.50 x (1 + ,02)) / (12 + ,02). Om ett företag vill göra sin avkastning på 12 procent under dessa förhållanden, bör företaget köpa aktier när det når $15.30 på den öppna marknaden.
Privata företag eller närstående företag som inte ger ut aktier eller betalar utdelning kan använda utdelningstillväxtmodellen för att uppskatta det värde till vilket de kommer att tjäna sin avkastning. Istället för att använda information om utdelningar kan företag komplettera information om deras nettoinkomst. Företag kan använda sin nuvarande nettoinkomst för en nyligen räkenskapsperiod och sin inkomsttillväxt i procent i utdelningstillväxtmodellen. Även om detta kommer att resultera i ett annat värde, är det fortfarande en användbar siffra.
En stor nackdel med denna beräkning är det faktum att den använder antaganden för att beräkna en akties värde. Dessa antaganden kanske inte exakt återspeglar nuvarande marknadsförhållanden eller snabbt förändras baserat på en nations penning- eller finanspolitik som förändrar hur företag ger ut aktier eller betalar utdelningar. Företagsägare och chefer måste redogöra för dessa förändringar genom att inte skapa hårda och snabba affärspolicyer baserade på utdelningstillväxtmodellen.