Lindung nilai arus kas adalah jenis strategi investasi yang dibentuk untuk melindungi individu dari risiko arus kas variabel dari item lindung nilai tertentu. Risiko tersebut dapat disebabkan oleh aset atau kewajiban tertentu yang menghasilkan pendapatan berbeda dari yang diharapkan, dan mungkin mengurangi keuntungan yang diharapkan atau meningkatkan kerugian. Misalnya, lindung nilai arus kas dapat melindungi terhadap kenaikan angsuran pembayaran pinjaman dengan suku bunga variabel, kenaikan nilai tukar mata uang asing yang diharapkan individu untuk melakukan transaksi di masa depan, atau kenaikan harga pembelian persediaan yang direncanakan. . Strategi keuangan ini menggunakan instrumen derivatif seperti opsi beli atau opsi put untuk membantu membatasi eksposur individu terhadap risiko tersebut. Informasi spesifik, seperti strategi dan risiko lindung nilai asli, harus didokumentasikan sebelum lindung nilai arus kas dapat ditetapkan dengan benar; dalam banyak kasus, penasihat keuangan dapat membantu investor menciptakan perlindungan keuangan untuk item yang dilindungi nilai.
Jenis Risiko
Secara umum, lindung nilai arus kas diterapkan untuk membantu melindungi terhadap risiko mata uang, risiko harga, atau eksposur terhadap efek arus kas dari instrumen keuangan. Risiko mata uang termasuk yang terkait dengan transaksi masa depan dalam mata uang asing atau utang dalam mata uang asing. Risiko harga mengacu pada kemungkinan harga beli barang non-keuangan meningkat atau harga jual barang non-keuangan turun. Pendapatan yang berfluktuasi dari instrumen keuangan dapat disebabkan oleh perubahan harga, perubahan suku bunga acuan, perubahan spread kredit antara suku bunga item yang dilindung nilai dan suku bunga acuan, dan gagal bayar atau perubahan kelayakan kredit.
Opsi Panggilan Versus Put
Dua instrumen umum yang digunakan untuk membuat lindung nilai arus kas adalah opsi beli dan opsi jual. Kedua opsi tersebut merupakan perjanjian hukum antara dua pihak, pembeli dan penjual, dan keduanya memungkinkan terjadinya transaksi, tanpa memerlukannya. Opsi panggilan memungkinkan investor untuk membeli sejumlah aset yang telah ditentukan selama periode waktu tertentu dari penjual, tetapi pembelian tidak wajib. Opsi jual adalah kebalikannya dimana pembeli opsi jual dapat menjual aset kepada penjual, dalam hal ini penjual diharuskan untuk membelinya, tetapi pembeli tidak diharuskan untuk menjual jika dia memilih demikian.
Misalnya, seorang petani menduga bahwa harga gandum akan turun dalam waktu dekat, mengurangi harga jual panen berikutnya. Petani membuat lindung nilai arus kas dengan membeli opsi put pada gandum berjangka, yang akan menghasilkan keuntungan jika harga gandum turun. Dengan cara ini, keuntungan dari opsi put akan mengimbangi kerugian dari penurunan harga jual jika harga gandum memang turun. Jika harga gandum naik, petani akan kehilangan jumlah uang yang dia gunakan untuk membeli opsi, tetapi dia akan mendapat untung dari harga gandum yang lebih tinggi.
Investasi yang Memenuhi Syarat
Agar memenuhi syarat untuk perlakuan akuntansi lindung nilai arus kas, dana lindung nilai harus memenuhi kriteria tertentu. Pada awal proses dana lindung nilai awal, individu yang menyiapkan investasi harus menyiapkan dokumen yang menyatakan tujuan dan strategi mereka, serta metode yang akan digunakan untuk menentukan efektivitas investasi. Investor juga harus memberikan rincian mengenai risiko dan tanggal, atau periode waktu, di mana arus kas akan terjadi. Lindung nilai arus kas harus cukup mengimbangi perubahan pendapatan yang terkait dengan item yang dilindung nilai. Transaksi harus kemungkinan besar dan harus dilakukan dengan entitas lain selain lindung nilai asli.