Pada Agustus 1997, Presiden Amerika Serikat Bill Clinton menandatangani RUU reformasi pajak yang dimaksudkan untuk menyeimbangkan anggaran AS dan membuat perubahan besar-besaran pada kebijakan ekonomi pemerintah federal. Itu disahkan oleh sebagian besar Kongres Amerika Serikat, menerima 90% mayoritas di Dewan Perwakilan Rakyat dan 92% mayoritas di Senat. Undang-undang Pembebasan Wajib Pajak tahun 1997
Salah satu perubahan terbesar yang dibuat oleh Undang-Undang Pembebasan Wajib Pajak tahun 1997 adalah pengurangan besar dalam pajak capital gain. Keuntungan modal adalah keuntungan yang diperoleh dengan menjual real estat, obligasi atau saham. Di bawah kebijakan baru, penjual di kelompok pajak tertinggi akan dikenakan pajak 20%, turun dari 28%, sementara orang-orang di kelompok pajak 15% sekarang hanya akan dikenakan pajak 10%. Pemotongan keuntungan modal dimaksudkan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dengan mendorong orang untuk menjual lebih sering, dan meningkatkan pendapatan pajak sebagai akibat dari tingkat penjualan yang lebih tinggi.
Fitur penting lainnya dari Undang-Undang Pembebasan Wajib Pajak tahun 1997 adalah kredit pajak anak dan pendidikan. Undang-undang baru memberikan kredit pajak $400 Dolar AS (USD) untuk setiap anak, yang meningkat menjadi $500 pada tahun 1999. Untuk keluarga berpenghasilan rendah dengan beberapa anak, ini berarti mereka dapat lebih mudah mengimbangi pajak penghasilan negara bagian dan federal mereka dan mungkin telah meningkat pengembalian mereka. Kredit pendidikan HOPE dan kredit Lifetime Learning keduanya memberikan kredit pajak antara $1000-$2000 (USD) per tahun untuk dua tahun pertama kuliah. Baik kredit anak dan pendidikan dihapuskan untuk mereka yang berpenghasilan tinggi, yang dimaksudkan untuk memberi manfaat bagi pekerja dan kelas menengah.
Undang-undang Pertolongan Wajib Pajak tahun 1997 juga membentuk Rekening Pensiun Perorangan Roth (IRA.) yang populer. Tidak seperti sistem IRA tradisional, kontribusi ke rekening pensiun tidak dikurangkan dari pajak, tetapi memungkinkan penarikan bebas pajak setelah lima tahun. Mereka dimaksudkan untuk memberikan pilihan yang baik bagi penabung muda yang mungkin perlu menarik uang untuk membeli rumah pertama atau membayar untuk pendidikan. Dengan demikian, Roth IRA memiliki batasan yang lebih sedikit daripada pendahulunya.
Semua mengatakan, Undang-Undang Pertolongan Wajib Pajak tahun 1997 memiliki lebih dari 800 perubahan pada sistem pajak, dan secara luas dianggap sebagai salah satu kontribusi terbesar Presiden Clinton ke Amerika. Penambahan dan perubahan tampaknya tidak ada habisnya, dan mencakup berbagai bidang. Di antara kebijakan barunya termasuk membuat asuransi kesehatan 100% dikurangkan dari pajak pada tahun 2007, memungkinkan pembebasan pajak yang lebih tinggi untuk pertanian dan usaha kecil, meningkatkan pembebasan pajak perkebunan dari $600,000 menjadi $1 juta USD pada tahun 2006, dan membebaskan keuntungan dari pajak untuk beberapa penjualan rumah.
Pengesahan Undang-Undang Bantuan Wajib Pajak tahun 1997 tidak dapat disangkal membantu Presiden Clinton memenuhi janji kampanyenya untuk menyeimbangkan anggaran federal. Meskipun tindakan itu sangat rumit dan membutuhkan pemahaman yang tepat untuk mendapatkan manfaat maksimal, tindakan itu berhasil menyelamatkan banyak uang orang dan membantu memberi Amerika Serikat salah satu ledakan ekonomi terbesar dalam sejarah negara itu. Banyak ahli menganggap undang-undang itu sebagai tonggak sejarah, dan banyak yang memuji Presiden Clinton atas desakannya dalam pembuatannya.