Dana lindung nilai adalah jenis portofolio investasi yang menggabungkan berbagai produk dan strategi investasi. Dana tersebut dapat dikelola oleh investor yang menciptakannya atau dapat dibuat dalam bentuk perusahaan, seperti Perseroan Terbatas (PT). Opsi terakhir ini menciptakan perlindungan jika perusahaan bangkrut; kreditur tidak dapat mengejar investor untuk mendapatkan lebih banyak uang daripada yang mereka masukkan ke dalam dana. Investor akan memasukkan uang ke dalam dana dan manajer menerima sebagian dari keuntungan yang diperoleh dana; keuntungan keuntungan dalam dana lindung nilai bergantung pada pemilihan saham yang tepat dan bertindak atas mereka pada saat yang paling tepat.
Istilah dana lindung nilai berasal dari frasa “untuk melindungi taruhan seseorang”, dan mengacu pada praktik menyeimbangkan transaksi untuk memastikan bahwa ke arah mana pun pasar berputar, keuntungan tetap dapat diperoleh. Transaksi penyeimbangan inilah yang membedakan dana lindung nilai dari serentetan strategi dana lain yang muncul pada awal abad ke-21.
Evolusi Dana Lindung Nilai
Dana lindung nilai pertama dibuat pada tahun 1949 oleh pelopor saham Alfred Winslow Jones. Awalnya, dana lindung nilai pada dasarnya dimaksudkan untuk menjadi dana yang menjual beberapa saham pendek, dan membeli saham lain lama. Membeli saham short melibatkan menjual saham pinjaman dengan harapan membelinya kembali dengan harga lebih rendah, sementara membeli saham long berarti membeli saham yang diharapkan meningkat nilainya dan menjualnya begitu mereka melakukannya. Dengan teknik ini, nilai keseluruhan dari pembelian dan penjualan menjadi seimbang, sehingga menghilangkan kerugian besar karena perubahan pasar yang besar. Untuk sebagian besar, istilah dana lindung nilai sekarang mengacu pada dana apa pun yang sebagian besar tidak diatur dan menggunakan metode investasi yang tidak konvensional, dan sebagian besar dana lindung nilai memiliki status kemitraan, daripada model perusahaan dana lainnya.
Strategi Investasi
Hedge fund telah berevolusi untuk memasukkan sejumlah strategi, selain strategi jangka pendek yang seimbang dari Alfred Jones. Beberapa strategi dana lindung nilai yang umum meliputi: memperdagangkan opsi saham dan obligasi, pembelian atau penjualan sekuritas yang sangat undervalued, dan arbitrase. Strategi umum lainnya disebut arbitrase risiko dan mencakup pembelian saham di perusahaan yang sedang melakukan merger dan akuisisi — dalam hal ini ada jaminan keuntungan jika merger selesai, dengan satu-satunya risiko adalah akuisisi akan gagal.
Regulasi
Untuk menjaga agar peraturan tetap rendah, dana lindung nilai memiliki status perusahaan investasi yang tidak terdaftar. Ini berarti bahwa hanya investor terakreditasi dan pembeli yang memenuhi syarat yang dapat berinvestasi di dalamnya — mereka yang memiliki pendapatan lebih dari $200,000 USD per tahun, kekayaan bersih lebih dari $1 juta USD, atau mereka yang telah memiliki investasi setidaknya $5 juta USD.
Tidak seperti reksa dana, dana lindung nilai diatur dengan sangat ringan; sebagai hasilnya, mereka dapat merahasiakan tindakan mereka. Sebagian besar dana lindung nilai kontemporer ditangani oleh perusahaan lepas pantai di tempat-tempat seperti Kepulauan Virgin atau Kepulauan Cayman, di mana peraturannya minimal. Kerahasiaan ini membuat sulit untuk memprediksi jumlah sebenarnya untuk dana lindung nilai, tetapi pada Januari 2011, sekitar $1.9 triliun Dolar AS (USD) aset berada di bawah pengelolaan dana lindung nilai.