Kupon saat ini adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan keamanan yang didukung hipotek tertentu yang akan diumumkan dengan bulan pengiriman saat ini. Keamanan yang diperdagangkan paling dekat dengan nilai nominalnya tanpa melebihi nilai par ditetapkan sebagai kupon saat ini. Kupon adalah pembayaran bunga atas pinjaman, dan arus mengacu pada instrumen yang berada pada tingkat pasar yang berlaku. Secara bersama-sama, ini berarti bahwa sekuritas yang didukung kupon hipotek saat ini memiliki tingkat bunga yang paling akurat mencerminkan keadaan pasar saat ini.
Keamanan yang didukung hipotek adalah jenis instrumen utang yang diterbitkan oleh tiga entitas: Fannie Mae, Freddie Mac dan Asosiasi Hipotek Nasional Pemerintah, yang juga disebut Ginnie Mae. Lembaga-lembaga ini mengambil uang yang dibayarkan investor untuk sekuritas yang didukung hipotek dan menggunakannya untuk membeli hipotek perumahan. Mereka membentuk kepemilikan hipotek mereka ke dalam kumpulan, dan sekuritas yang mereka jual menjamin pembayaran kepada pemegang berdasarkan pembayaran yang dilakukan oleh peminjam dalam hipotek yang mendasarinya. Hal ini memungkinkan investor untuk memasukkan dana ke dalam hipotek perumahan tanpa langsung bernegosiasi dengan peminjam. Sekuritas yang didukung hipotek mudah diperdagangkan, sehingga mereka membentuk pasar sekunder untuk hipotek perumahan di mana investor dapat memperdagangkan sekuritas dengan cara yang mencerminkan harapan mereka tentang masa depan pasar.
Keamanan kupon saat ini harus berupa jaminan yang akan diumumkan, atau TBA, hipotek. Kualifikasi ini berarti bahwa kumpulan hipotek yang akan menjamin keamanan belum ditetapkan, meskipun kontrak akan segera dibuat. Ini karena agen penerbit sekuritas yang didukung hipotek dapat menulis pinjaman baru di antara waktu pengaturan kontrak dan tanggal pengiriman. Hipotek, bagaimanapun, akan cukup lancar karena spesifikasi bahwa keamanan kupon saat ini harus dikirimkan dalam bulan tersebut.
Untuk menentukan sekuritas mana yang merupakan kupon saat ini, perlu diketahui nilai nominal hipotek. Nilai nominal adalah jumlah pokok yang beredar pada hipotek yang mendasarinya. Dengan sekuritas yang lebih lama, ini dapat bervariasi berdasarkan berapa banyak pembayaran di muka yang dilakukan di kumpulan tertentu. Jaminan yang didukung hipotek adalah TBA, jadi kumpulan hipotek, meskipun masih dalam tahap perencanaan, sudah penuh: tidak ada peminjam yang memiliki kesempatan untuk membayar di muka. Ini berarti bahwa nilai nominal sekuritas adalah jumlah yang telah ditentukan sebelumnya yang akan dipenuhi oleh lembaga dengan memilih hipotek dengan jumlah pokok yang sesuai.
Kupon saat ini menarik bagi investor karena mencerminkan keadaan pasar hipotek. Ini mengumpulkan semua pengetahuan pedagang hipotek untuk memberikan laporan singkat tentang apa yang mereka pikir tingkat yang adil untuk hipotek baru seharusnya. Pemberi pinjaman mengacu pada tingkat bunga keamanan kupon saat ini untuk tingkat dasar saat mereka menulis hipotek.