Dalam konteks akuntansi, modal adalah uang yang tersedia bagi bisnis atau individu untuk diinvestasikan guna menghasilkan lebih banyak pendapatan. Catatan adalah instrumen utang. Catatan modal adalah pinjaman tanpa jaminan berdasarkan posisi kredit perusahaan. Ini diterbitkan sebagai hutang jangka pendek dan membayar tingkat bunga tetap.
Catatan modal dianggap berisiko lebih tinggi daripada pinjaman yang dijamin, karena peringkatnya lebih rendah daripada semua kreditur lainnya jika perusahaan gagal bayar. Sebagai akibat dari peningkatan risiko, wesel membayar tingkat bunga yang lebih tinggi daripada pinjaman yang dijamin. Untuk investor yang ingin mendiversifikasi portofolionya dengan produk yang memberikan pendapatan tetap dengan pengembalian yang lebih tinggi, ini mungkin pilihan yang baik. Untuk bisnis, catatan semacam itu adalah cara praktis untuk mengumpulkan modal.
Bank di seluruh dunia menawarkan catatan modal, juga dikenal sebagai surat utang, untuk mendanai investasi, ekspansi, atau untuk memenuhi batas modal yang diamanatkan. Undang-undang mengenai penerbitan uang kertas kapital dapat berbeda dari satu negara ke negara lain. Di Amerika Serikat, bank dapat menggunakan ini sebagai sumber modal tambahan untuk mempertahankan rasio modal terhadap aset wajib. Persyaratan tambahan termasuk yang berikut; wesel harus untuk jangka waktu minimal tujuh tahun, mereka tidak dapat memiliki fitur panggilan yang memungkinkan investor untuk menguangkan sebelum jatuh tempo, dan mereka harus menetapkan bahwa bank menukar wesel dengan saham biasa di masa mendatang untuk waktu yang telah ditentukan. harga.
Di Australia, catatan modal dijual di Bursa Efek Australia. Ini umumnya diklasifikasikan sebagai risiko sedang, dan menawarkan pembayaran setengah tahunan dengan tingkat pengembalian tetap. Selandia Baru menawarkan nota modal, juga disebut sebagai obligasi korporasi, di Bursa Debenture Selandia Baru, dan mensyaratkan bahwa wesel tersebut menyertakan opsi konversi pada saat jatuh tempo. Jika pembeli memilih untuk mengonversi pinjaman daripada memperpanjangnya, penerbit dapat membayar kembali pokok pinjaman atau mengganti wesel tersebut dengan saham biasa yang didiskon. Di negara lain, bank dan bisnis dapat menawarkan uang kertas secara langsung kepada publik.
Catatan modal adalah instrumen keuangan prioritas terendah yang ditemukan dalam kendaraan investasi terstruktur (SIV). SIV adalah kumpulan aset, atau produk investasi, yang menciptakan instrumen keuangan dan memberikan peluang pembiayaan tambahan untuk investasi yang mendasarinya. Arus kas dari investasi yang mendasari ini kemudian dialihkan ke grup investasi untuk membayar kembali hutangnya. Pools menggunakan berbagai produk, yang semuanya memiliki kedudukan lebih tinggi daripada uang kertas, yang berarti uang kertas akan menjadi yang terakhir dibayarkan jika arus kas menurun.
Investor yang tertarik pada gagasan untuk menambahkan hasil bunga yang lebih tinggi, investasi yang menghasilkan pendapatan, harus melakukan penelitian tentang persyaratan berbagai catatan modal sebelum melakukan dana apa pun. Tingkat risiko yang terkait dengan wesel ditentukan oleh peringkat kredit perusahaan dan peringkat apa yang dimiliki wesel tersebut dalam kaitannya dengan utang perusahaan lainnya. Peringkat akan menentukan urutan pembayaran hutang jika perusahaan gulung tikar. Beberapa perusahaan tidak menawarkan peringkat kredit, meningkatkan risiko investasi, sementara perusahaan lain sebenarnya mengamankan asuransi untuk catatan mereka.