Pemeliharaan hasil adalah suatu bentuk pembayaran di muka atau premi yang dihitung atas pergerakan suku bunga selama jangka waktu sekuritas atau surat berharga tersebut dipegang. Peminjam dinilai pemeliharaan hasil oleh pemberi pinjaman. Umumnya, antisipasi jika sekuritas tersebut akan memberikan hasil yang lebih tinggi sebagai hasilnya.
Mungkin ilustrasi terbaik tentang cara kerja pemeliharaan hasil adalah di pasar hipotek komersial. Lembaga yang menanggung hipotek akan mendasarkan tingkat pemeliharaan hasil pada kedua tingkat bunga saat ini serta tingkat proyeksi yang mungkin berlaku selama masa hipotek. Rumus untuk menentukan pemeliharaan hasil yang berlaku melibatkan pertimbangan nilai saat ini atau sekarang dari pembayaran terutang yang terkait dengan hipotek. Angka ini dikalikan dengan perbedaan antara tingkat saat ini untuk catatan Treasury dengan durasi yang sama, dan tingkat bunga obligasi yang terkait dengan hipotek.
Nilai bagi investor adalah bahwa pemeliharaan hasil membantu memastikan bahwa hasil investasi akan tetap sama, bahkan jika peminjam memilih untuk terlibat dalam semacam proses pembayaran yang berbeda dari struktur pembayaran terjadwal. Dari perspektif ini, pemeliharaan hasil memungkinkan investor untuk yakin akan tingkat pengembalian yang wajar atas hipotek komersial.
Karena perhitungan pemeliharaan hasil berkaitan dengan tingkat suku bunga, strategi ini sering digunakan dalam penilaian sekuritas. Membuat proyeksi pemeliharaan hasil pada investasi sekuritas tertentu adalah salah satu cara calon investor dapat mengevaluasi kelayakan untuk terlibat dengan sekuritas, karena perhitungan akan membantu mengungkapkan potensi untuk menghasilkan pengembalian. Sementara pemeliharaan hasil akan sedikit berfluktuasi dengan adanya pergeseran dalam jumlah pembayaran terutang, penyesuaian untuk menunjukkan tingkat pemeliharaan hasil saat ini relatif mudah dilakukan, dan membantu memberikan bukti bahwa investasi berjalan seperti yang diharapkan.