Di banyak sistem perpajakan di seluruh dunia, pembayar pajak diperbolehkan baik biaya bisnis dan pribadi yang dapat dikurangkan untuk mengimbangi jumlah pajak yang akhirnya terutang. Di Amerika Serikat, misalnya, biaya bisnis yang dapat dikurangkan dari pajak biasanya merupakan biaya yang terkait dengan produksi pendapatan. Pengeluaran pribadi yang dapat dikurangkan sering kali mencakup pengurangan yang telah ditentukan sebelumnya untuk wajib pajak dan semua tanggungan, biaya pengobatan dan pendidikan, serta pajak, bunga, dan kontribusi pensiun. Kerugian dan hadiah juga dapat dianggap sebagai biaya yang dapat dikurangkan dari pajak.
Pengeluaran bisnis sering dianggap sebagai pengeluaran yang dapat dikurangkan dari pajak, karena banyak pemerintah ingin mendorong perdagangan dan pertumbuhan di antara sektor bisnis. Dalam istilah ekonomi sederhana, pepatah lama, “dibutuhkan uang untuk menghasilkan uang” berlaku. Sementara biaya yang dapat dikurangkan tentu berlaku untuk perusahaan besar, mereka mungkin berlaku untuk usaha kecil, serta kantor pusat di Amerika Serikat. Contoh umum dari biaya pengurangan pajak untuk bisnis dapat mencakup upah yang dibayarkan kepada karyawan, iklan, peningkatan modal, dan/atau perlengkapan kantor. Seringkali, seorang wajib pajak yang bekerja dari rumahnya bahkan dapat memotong sebagian dari biaya yang berkaitan dengan pemeliharaan rumah.
Pengeluaran yang dapat dikurangkan dari pajak pribadi di Amerika Serikat, seperti di banyak yurisdiksi lainnya, dimulai dengan jumlah tertentu yang dapat dipotong oleh wajib pajak untuk dirinya sendiri, dan juga untuk setiap tanggungan. Di Amerika Serikat, jumlah potongan pribadi berubah setiap tahun. Seorang wajib pajak harus, bagaimanapun, memilih antara mengambil jumlah pengurangan standar atau merinci pengurangan.
Jika seorang wajib pajak memilih untuk merinci pengurangan di Amerika Serikat, ia dapat menggunakan sebagian besar dari pengeluaran medisnya sendiri yang dikeluarkan selama tahun pajak. Bunga yang dibayarkan atas pinjaman hipotek juga dapat dianggap sebagai pengurang pajak, seperti juga beberapa biaya untuk pendidikan pasca sekolah menengah. Kontribusi untuk banyak rencana pensiun juga sering dianggap sebagai biaya yang dapat dikurangkan dari pajak.
Ketika seorang wajib pajak memberikan hadiah uang atau sesuatu yang berharga untuk amal, hadiah itu dapat dikurangkan dari pajak baik untuk individu atau bisnis. Kerugian adalah “pengeluaran” lain yang dapat dikurangkan untuk bisnis dan individu di Amerika Serikat. Untuk tujuan pengurangan pajak, kerugian adalah istilah yang digunakan untuk merujuk pada kehilangan uang sebagai akibat dari pencurian, bencana alam, atau korban lainnya. Misalnya, jika rumah wajib pajak rusak karena angin puting beliung atau badai, jumlah berapa pun yang tidak ditanggung oleh asuransi kewajiban dapat menjadi pengurangan pajak.