Waran tranche adalah bagian, atau tranche, dari penerbitan sekuritas dengan waran yang memberikan hak kepada pembeli, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli sekuritas tertentu. Jika suatu penawaran mencakup dua atau lebih tahapan, sebagian atau seluruh tahapan dapat mencakup suatu waran. Penawaran waran tranche mungkin memiliki tranche dengan jatuh tempo yang berbeda atau tingkat risiko yang berbeda. Tranches dibayar dalam urutan prioritas yang ditentukan ketika tanggal jatuh tempo tiba.
Tranche adalah bagian dari penawaran sekuritas yang lebih besar. Penawaran dibagi menjadi beberapa tahapan sehingga bagian dari penerbitan obligasi, misalnya, dapat memiliki tanggal jatuh tempo yang berbeda. Ini berarti bahwa seluruh penerbitan tidak jatuh tempo pada satu waktu, memberikan lebih banyak fleksibilitas kepada penerbit saat membayar obligasi pada saat jatuh tempo. Tahapan yang berbeda akan memiliki tingkat risiko yang berbeda bagi investor. Tranche 20 tahun memiliki risiko lebih besar daripada tranche 5 tahun dari sekuritas yang sama.
Waran adalah sekuritas derivatif yang diterbitkan bersama dengan saham atau obligasi lain, dan memberikan hak kepada pembeli untuk membeli saham di masa depan dengan harga tertentu. Waran saham (juga disebut waran pembelian saham) sering diterbitkan bersamaan dengan saham preferen atau obligasi untuk membuat pembelian lebih menarik bagi investor. Pembeli waran tidak berkewajiban untuk membeli sekuritas, tetapi memiliki opsi untuk melakukannya jika harganya menarik. Jika pembeli memilih untuk tidak melaksanakan waran dengan membeli sekuritas dalam jangka waktu yang ditentukan, waran tersebut akan kedaluwarsa.
Kadang-kadang suatu penawaran dilakukan dalam dua tahap atau lebih untuk memungkinkan pendanaan tambahan setelah penyelesaian tahap pertama. Perusahaan dapat melakukan penawaran saham sambil tetap berhak untuk menawarkan saham tambahan dalam tahap kedua jika tahap pertama tidak memberikan ekuitas yang cukup, atau jika diperlukan pembiayaan tambahan dalam waktu yang relatif singkat. Tahap kedua akan sering menyertakan waran tahap untuk membuat pembelian menjadi investasi yang lebih menarik. Mungkin ada harga premium untuk waran tranche atau mungkin disertakan dengan semua saham dalam tranche.
Waran tranche adalah investasi yang canggih dan sering digunakan oleh perusahaan yang mencari modal ventura. Jenis investasi ini membutuhkan uji tuntas yang signifikan dari pihak investor. Penting untuk memahami perusahaan yang membuat penawaran dan risiko yang terlibat.