Perbedaan antara pengembalian aset dan pengembalian ekuitas dalam pengertian umum didasarkan pada laba kotor versus laba bersih. Aset biasanya mewakili harga pasar barang tahan lama seperti real estat, mobil, dan peralatan konstruksi berat, dan bisnis itu sendiri atau investasi seperti obligasi yang mempertahankan nilainya dari waktu ke waktu. Ekuitas, di sisi lain, mewakili apa nilai moneter sebenarnya dari sesuatu setelah semua hutang dan hak gadai telah dikurangi darinya, dan ini juga dapat mencakup pajak yang harus dibayar seperti pada rekening pensiun atau anuitas saat diuangkan. in. Perhitungan laba atas aset dan laba atas ekuitas sering digunakan dalam komunitas investasi untuk memastikan berapa nilai suatu bisnis jika harus dilikuidasi, atau berapa banyak nilai yang dibangun untuk menentukan tingkat pinjaman yang aman untuk pertumbuhan bisnis. Lebih khusus lagi, bagaimanapun, pengembalian aset (ROA) dan pengembalian ekuitas (ROE) adalah metrik yang digunakan perusahaan berdasarkan pendapatan perusahaan atau laba bersih untuk menentukan apakah perusahaan menghasilkan apa yang dianggap sebagai laba yang sehat dan margin pertumbuhan.
Cara standar yang digunakan perusahaan untuk mencari tahu apa pengembalian investasi (ROI) untuk bisnis atau pemegang sahamnya didasarkan pada laba bersih. Laba bersih, seperti yang ditampilkan di neraca perusahaan, adalah angka yang mewakili pendapatan yang diperoleh perusahaan pada periode tertentu setelah dikurangi semua biaya dan kerugian bisnis, dan, dalam hal ini, memiliki beberapa kesamaan dengan nilai ekuitas absolut. dari perusahaan itu sendiri. Perhitungan pengembalian aset adalah sesuatu dari bentuk representasi ideal untuk nilai perusahaan, di mana laba bersih dibagi dengan total aset untuk menghasilkan persentase ROA. Penyesuaian ROA dapat dilakukan dengan menambahkan kembali biaya suku bunga ke dalam pendapatan sebelum melakukan perhitungan, tetapi hutang yang dimiliki perusahaan tidak digunakan untuk menghasilkan persentase akhir, sehingga dapat menjadi angka yang sewenang-wenang.
Pengembalian ekuitas dianggap sebagai rasio yang paling penting untuk dilihat ketika menentukan nilai bisnis, dan dianggap sebagai indikator langsung seberapa baik manajemen di perusahaan menjalankan perusahaan. Angka ini juga merupakan persentase seperti ROA, dan dihitung dengan membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham rata-rata. Ekuitas pemegang saham rata-rata juga disebut sebagai modal saham, ekuitas pemegang saham, atau kekayaan bersih, dan dapat diwakili dalam dua cara. Dalam bentuk tradisional, ekuitas pemegang saham hanyalah total aset dikurangi semua hutang dan kewajiban, yang merupakan cara khas mendefinisikan ekuitas. Ekuitas pemegang saham juga dapat didefinisikan, bagaimanapun, dengan menambahkan laba ditahan atau pendapatan yang telah dibuat perusahaan di atas nilai semua aset, yang seringkali memberikan persentase ROE yang jauh lebih tinggi, karena pendapatan sering kali melebihi aset di banyak lingkungan perusahaan.
Karena pengembalian aset dan pengembalian ekuitas dihitung sangat berbeda tergantung pada apakah hutang dimasukkan ke dalam proses, investor memiliki standar yang berbeda untuk angka representatif yang baik untuk setiap nilai. ROA adalah angka ideal yang meniadakan hutang perusahaan, dan ini membuat nilai ROA 5% atau lebih, yang dianggap sehat oleh para profesional keuangan. ROE harus lebih tinggi karena utang dihitung dalam persentase dan merupakan representasi yang lebih benar dari nilai perusahaan. Investor mencari ROE minimal 15% atau perusahaan dianggap tidak tumbuh pada tingkat yang berkelanjutan.
Faktor penting lainnya yang perlu diingat dengan pengembalian aset dan pengembalian ekuitas adalah bagaimana mereka membandingkan satu sama lain dalam perusahaan yang sama. Jika ROA rendah dan ROE tinggi, itu menunjukkan bahwa aset perusahaan terbatas dan memiliki banyak hutang. Ketika ROA dan ROE semakin mendekati satu sama lain, indikasinya adalah bahwa utang rendah dan perusahaan kemungkinan besar mengalami pertumbuhan yang stabil dan andal. Ketika pengembalian aset dan pengembalian ekuitas digunakan untuk mengukur kelangsungan hidup suatu bisnis, angka-angka tersebut harus dilihat selama banyak siklus bisnis triwulanan atau tahunan untuk mendapatkan gambaran yang akurat tentang ke mana arah perusahaan.