Arus kas per saham adalah ukuran kekuatan keuangan perusahaan. Banyak analis percaya arus kas per saham adalah pengukuran yang lebih baik daripada laba per saham (EPS) karena laba per saham dapat lebih mudah dimanipulasi. Arus kas per saham dapat ditentukan dengan mengambil arus kas operasi, mengurangkan dividen preferen dan kemudian membaginya dengan jumlah saham biasa yang beredar. Hal ini membuat arus kas per saham menjadi indikator yang lebih menarik.
Investor akan sering mempertimbangkan arus kas pengembalian investasi, atau CFROI, sebagai indikator nilai perusahaan. Perhitungan ini terdiri dari arus kas dibagi dengan nilai pasar dari modal yang digunakan. Biasanya ini adalah salah satu dari beberapa metode yang digunakan untuk menilai perusahaan saat menentukan apakah sahamnya bagus untuk dibeli atau tidak. Diskon arus kas, metode penilaian lain, memprediksi nilai sekarang dari arus kas masa depan dan mendiskontokannya untuk sampai pada penilaian perusahaan.
Ada beberapa rasio keuangan lain yang berhubungan dengan arus kas, yang masing-masing dapat digunakan untuk membandingkan kesehatan keuangan perusahaan dengan pesaingnya. Arus kas bebas adalah jumlah uang yang tersisa perusahaan setelah melakukan pengeluaran modal yang diperlukan. Ini dihitung sebagai laba bersih ditambah amortisasi dan depresiasi, dikurangi perubahan modal kerja, dikurangi pengeluaran modal. Arus kas operasi adalah pendapatan dikurangi semua biaya operasi. Arus kas bebas untuk perusahaan adalah arus kas operasi, dikurangi biaya, pajak, perubahan modal kerja bersih dan perubahan investasi.
Jika perusahaan memiliki arus kas per saham negatif, berarti perusahaan menggunakan modal venturanya untuk membayar biaya overhead, dan perusahaan belum menghasilkan arus kas positif dari operasinya. Ini dikenal sebagai tingkat pembakaran, dan dinyatakan dalam jumlah uang yang dikeluarkan perusahaan melebihi dan di atas apa yang dibutuhkan, per bulan. Jelas, sebuah perusahaan dengan tingkat pembakaran yang signifikan tidak dapat bertahan dalam bisnis untuk waktu yang lama tanpa membuat beberapa perubahan.
Jika sebuah perusahaan memiliki kelebihan arus kas per saham, melebihi apa yang dibutuhkan untuk operasi ditambah bantalan yang nyaman, sering kali perusahaan akan membayar dividen kepada pemegang saham. Dividen dijelaskan sebagai jumlah yang diterima setiap saham, seperti dalam, “ABC Corp. mengumumkan dividen sebesar $0.15 Dolar AS (USD) per saham.” Dividen biasanya ditawarkan oleh perusahaan mapan, karena perusahaan baru membutuhkan semua modal yang dapat mereka hasilkan untuk mendanai operasi dan ekspansi. Dividen dibayarkan hanya untuk saham preferen yang beredar.