Ett skuggbetyg är en typ av kreditbetyg som hjälper företag att avgöra hur väl en föreslagen skuldemission skulle tilltala investerare om den frågan skulle släppas på marknaden. Denna rating utarbetas normalt av en erkänd kreditbyrå, men görs inte tillgänglig för potentiella investerare. Företag kommer ofta att använda denna resurs när de bedömer om en obligation eller annan skuldemission sannolikt kommer att uppnå det önskade syftet. Detta betyg kan också vara användbart för att hjälpa ett företag att bestämma när obligationen ska utfärdas, baserat på nuvarande ekonomiska omständigheter och rådande marknadsförhållanden.
Skuggbetyget används också som ett sätt att utvärdera obligationer som inte är kvalificerade för handel på en andrahandsmarknad. I det här fallet utförs obligationsbetyget ofta av Standard & Poor, med S&P-betyget tillgängligt för emittenten. Kreditbetyget görs i sin tur tillgänglig för potentiella investerare som har uttryckt visst intresse för obligationsemissionen.
Baserat på resultatet av ett skuggbetyg kan obligationsemissionen överges eller helt enkelt försenas under en viss tid. I situationer där de bakomliggande orsakerna till betyget indikerar att investerare är mindre benägna att köpa skuldemissionen under det rådande ekonomiska klimatet, försenar frigivningen av obligationen tills klimatförändringarna kan anses vara i emittentens bästa intresse under lång tid. termin. Om resultaten tyder på att obligationsemissionen sannolikt kommer att generera mindre än tillräckligt intresse oavsett det allmänna läget i ekonomin, kan emittenten välja att omarbeta obligationen innan emissionen går vidare, eller eventuellt besluta sig för att använda något annat sätt att generera inkomst.
Även om ett skuggbetyg inte rapporteras till allmänheten vid den tidpunkt då det utarbetas, kan obligationsutgivaren välja att offentliggöra informationen vid ett senare tillfälle. Detta inträffar ibland när beslutet har fattats att gå vidare med emissionen av obligationen, och emittenten tror att ett avslöjande av betyget kommer att ha en positiv effekt på investerarnas reaktion på den nya obligationen. Till exempel, om skuggbetyget för en given obligation var mycket gynnsamt, kan emittenten välja att dela informationen i en offentlig miljö för att påkalla uppmärksamheten på det betyget. Detta gäller särskilt om kreditvärderingstjänsten eller byrån som utvärderade obligationen är mycket respekterad bland investerare.