Currency forward adalah kontrak forward yang aset dasarnya adalah mata uang asing. Seorang pembeli dan penjual sepakat hari ini pada nilai tukar dan tanggal ketika transaksi yang sebenarnya akan terjadi, beberapa waktu di masa depan. Harga forward mata uang ditentukan oleh nilai tukar ditambah tingkat bebas risiko domestik. Baik pembeli dan penjual wajib memenuhi kontrak, bahkan jika nilai tukar berubah. Mata uang forward biasanya digunakan untuk melindungi nilai mata uang atau risiko nilai tukar.
Mata uang ke depan dapat dianggap sebagai mata uang berjangka non-standar. Dua perbedaan utama mereka adalah bahwa forward mata uang diperdagangkan over the counter dan bukan dalam valuta asing (forex), dan bahwa setiap elemen dari kontrak forward dapat disesuaikan. Pertama, jumlah dan jenis mata uang yang akan dibeli dan dijual harus ditentukan. Pembeli dan penjual juga harus memutuskan tanggal kedaluwarsa saat transaksi yang sebenarnya terjadi. Kontrak dapat untuk jangka waktu berapa pun: dari tanggal pendek ke depan, yang diselesaikan dalam waktu kurang dari tiga bulan, hingga tanggal ke depan yang panjang, yang diselesaikan dalam waktu lebih dari satu tahun.
Spesifikasi terakhir dari forward mata uang adalah harganya. Biasanya harga kontrak adalah jumlah pertukaran ditambah tingkat bebas risiko domestik, yang mengkompensasi penjual atas bunga yang hilang karena menunda penjualan. Selisih antara harga forward dan harga spot disebut diskonto forward dan memperhitungkan perbedaan antara tingkat bunga domestik dan asing. Tidak ada premi yang diperlukan di muka, karena pembayaran dilakukan pada tanggal kedaluwarsa.
Currency forward berbeda dari derivatif valuta asing lainnya seperti call dan put option, karena pembeli dan penjual berkewajiban untuk menyelesaikan transaksi bahkan jika pasar telah bergeser. Dengan membeli forward mata uang, pembeli melindungi dirinya dari nilai tukar yang tidak menguntungkan sehingga mengurangi risiko mata uang. Produk derivatif lain yang dapat mengurangi risiko mata uang adalah opsi penyesuaian kuantitas.
Contoh bagaimana mata uang maju diperlukan jika sebuah perusahaan Amerika Serikat telah menugaskan suku cadang yang akan siap dalam enam bulan untuk dibuat di Prancis seharga €100,000 (Euro). Korporasi dapat membeli euro hari ini, yang mungkin tidak berdampak ideal pada arus kas perusahaan, atau menunggu enam bulan dan berharap nilai tukar tidak menurun. Jika tidak, perusahaan dapat membeli forward mata uang, sehingga menetapkan nilai tukar, diskon forward, dan tanggal kedaluwarsa. Korporasi sekarang dilindungi dari kehilangan uang jika nilai tukar menurun.