Dari sekian banyak jenis asuransi jiwa yang tersedia bagi konsumen, asuransi jiwa berjangka umumnya dianggap sebagai yang paling murah. Secara umum, polis asuransi jiwa membayar manfaat moneter kepada penerima yang disebutkan atas kematian tertanggung. Jenis asuransi yang populer meliputi: seumur hidup, seumur hidup variabel, dan seumur hidup. Sementara bagian dari premi dalam polis asuransi jiwa seumur hidup atau variabel masuk ke dana investasi, tidak ada bagian dari premi dalam polis asuransi jiwa yang digunakan untuk tujuan investasi.
Singkatnya, premi dalam polis berjangka membayar asuransi.
Polis berjangka sejauh ini merupakan bentuk asuransi termurah—setidaknya pada awalnya. Misalnya, seorang pria berusia 30 tahun yang tidak merokok, dapat membayar $2,500.00 setahun untuk polis seumur hidup dengan manfaat kematian sebesar $250,000.00. Namun, kebijakan yang sama dalam bentuk jangka mungkin hanya berharga $300.00 per tahun. Namun, premi polis seumur hidup tidak pernah meningkat selama bertahun-tahun dan juga membawa uang tunai yang dapat digunakan atau dipinjam setiap saat. Premi pada polis berjangka akan meningkat seiring bertambahnya usia tertanggung. Misalnya, ketika laki-laki berusia 30 tahun berulang tahun ke-70, premi tahunannya untuk polis berjangka yang sama mungkin menjadi $12,000.00 per tahun, bukan $300.00 ketika polis pertama kali dipesan.
Banyak konsumen lebih memilih asuransi berjangka untuk memberikan keamanan yang dibutuhkan keluarga mereka, dan kemudian menggunakan dana tambahan yang akan mereka bayarkan ke dalam seumur hidup atau dana variabel untuk melakukan investasi yang mereka pilih sendiri. Dengan demikian, mereka juga memperoleh asuransi jiwa dan menggunakan dana untuk tujuan investasi (IRA, dana kuliah, tabungan rumah kedua), tetapi mereka hanya menggunakan dana mereka dengan cara yang berbeda, dengan cara yang sesuai dengan kebutuhan pribadi mereka.
Seperti kebanyakan rencana asuransi, dengan rencana jiwa berjangka, tertanggung masih harus menjalani pemeriksaan fisik dasar yang dilakukan oleh perawat (termasuk pemeriksaan darah) untuk memastikan mereka dapat diasuransikan. Polis akan tetap berlaku selama premi dibayarkan. Kebijakan istilah datang dalam banyak varietas. Namun, model yang paling populer adalah polis tahunan, 7 tahun, dan 10 tahun. Polis berjangka tahunan membawa premi yang sedikit meningkat setiap tahun, sedangkan polis berjangka 7 tahun dan 10 tahun membawa premi yang tetap sama untuk periode 7 atau 10 tahun sekaligus.