Hedging adalah penerapan teknik investasi untuk meminimalkan risiko dalam suatu portofolio. Ini dapat dilakukan oleh manajer uang profesional dan oleh investor individu. Ada banyak cara untuk melakukan lindung nilai, tetapi pada dasarnya adalah melakukan perdagangan, taruhan atau investasi dalam upaya untuk melindungi investor dari potensi kerugian dalam investasi lain. Agar lindung nilai berhasil, investasi kedua harus berkorelasi negatif dengan perdagangan atau investasi awal. Ini berarti bahwa satu investasi menghasilkan pengembalian yang melebihi pasar keuangan yang lebih luas, dan investasi lainnya, yang merupakan perdagangan yang ditempatkan untuk lindung nilai, umumnya menghasilkan pengembalian yang berada di bawah pasar.
Investor menggunakan lindung nilai dalam portofolio untuk memberikan tingkat asuransi terhadap potensi kerugian dan terhadap pergerakan harga sekuritas yang tidak terduga dan tidak diinginkan. Strategi dan instrumen perdagangan yang canggih, seperti derivatif yang menyertakan sekuritas opsi, dirancang untuk memberikan lapisan perlindungan ini. Opsi adalah instrumen keuangan yang, dengan harga tertentu, memberikan hak kepada investor untuk membeli atau menjual sekuritas pada harga tertentu sebelum tanggal kedaluwarsa. Sekuritas keuangan ini dapat diterapkan ke sejumlah kelas aset yang berbeda, termasuk saham, obligasi dan komoditas, antara lain.
Hedge fund diatur secara longgar, portofolio investasi swasta yang berisi investasi dari investor institusional dan individu kaya. Mereka dijalankan oleh manajer dana profesional. Manajer dana lindung nilai mendapatkan lapisan biaya dari investor besar dan kecil karena berhasil menggunakan strategi lindung nilai. Rasio khas yang diperoleh manajer dana lindung nilai adalah biaya manajemen 2 persen dan biaya kinerja 20 persen, selama pengembalian tidak goyah. Jika dana lindung nilai tidak menghasilkan uang bagi investor — sarana investasi ini dirancang untuk menghasilkan keuntungan yang berada di atas pasar keuangan yang lebih luas — maka biaya kinerja dapat diabaikan.
Manajer dana lindung nilai menerapkan teknik lindung nilai ke sejumlah strategi investasi. Ekuitas panjang/pendek adalah salah satu gaya perdagangan yang paling umum. Dalam strategi lindung nilai ini, manajer investasi bertaruh bahwa sekuritas akan naik nilainya dengan “melakukan long” atau membeli saham. Di ujung lain dari perdagangan itu, lindung nilai terjadi dengan taruhan lain bahwa keamanan yang berbeda akan menurun nilainya, taruhan yang dikenal sebagai shorting. Kadang-kadang manajer dana lindung nilai sangat yakin bahwa saham akan jatuh sehingga dia menambahkan hutang ke perdagangan dengan meminjam uang dari broker, tetapi jika manajer salah bertaruh, uang itu masih harus dilunasi.