Pengembalian ekuitas rata-rata adalah metrik keuangan yang mengukur profitabilitas perusahaan dalam kaitannya dengan ekuitas pemegang saham rata-rata. Ini dinyatakan sebagai persentase, sama dengan laba bersih setelah pajak dibagi dengan ekuitas pemegang saham rata-rata untuk periode tertentu. Pengembalian ekuitas rata-rata mengukur seberapa baik perusahaan menggunakan investasi untuk menghasilkan keuntungan tambahan dan dapat menjadi metode yang berguna untuk membandingkan perusahaan di industri yang sama.
Return on average equity merupakan modifikasi dari return on equity. Pengembalian ekuitas sama dengan laba bersih setelah pajak dibagi dengan modal yang diinvestasikan, diukur dengan ekuitas pemegang saham. Laba bersih dihitung sebelum dividen dibayarkan kepada pemegang saham biasa tetapi setelah dividen saham preferen dibayarkan. Perbedaan antara dua metrik terjadi pada penyebut. Pengembalian ekuitas didasarkan pada nilai ekuitas pemegang saham saat ini sedangkan pengembalian ekuitas rata-rata menggunakan nilai ekuitas pemegang saham rata-rata.
Pengembalian ekuitas rata-rata sering memberikan pemahaman yang lebih baik tentang profitabilitas perusahaan daripada pengembalian standar atas perhitungan ekuitas. Hal ini terutama benar ketika rata-rata ekuitas pemegang saham berubah secara signifikan selama tahun fiskal. Ekuitas pemegang saham rata-rata dihitung dengan menambahkan nilai ekuitas pemegang saham awal ke nilai akhir periode dan membaginya dengan dua.
Jika ekuitas pemegang saham rata-rata tidak bervariasi dalam periode yang diukur, baik pengembalian ekuitas dan pengembalian ekuitas rata-rata akan sama. Variasi dapat diprediksi dengan menghitung return on equity pada awal dan akhir periode pengukuran. Perubahan kedua angka ini memberikan gambaran tentang perubahan profitabilitas.
Pengembalian positif atas ekuitas pemegang saham rata-rata dapat berarti bahwa perusahaan telah berhasil memanfaatkan aset untuk menghasilkan laba, tetapi hal ini tidak selalu terjadi. Metrik ini dapat menyesatkan, karena laba bersih dapat dipengaruhi oleh utang dan perputaran aset yang tinggi. Misalnya, proporsi utang yang tinggi dalam struktur modal dapat meningkatkan pengembalian ekuitas, tetapi akan mengabaikan risiko utang dan biaya pembayaran kembali.
Pengembalian ekuitas rata-rata yang tinggi juga dapat melambangkan potensi pertumbuhan perusahaan, tetapi tidak menjaminnya. Ini berarti bahwa perusahaan mungkin memiliki dana untuk tumbuh atau untuk membayar dividen, tetapi pengembalian ekuitas yang tinggi tidak menjamin bahwa perusahaan akan menginvestasikan kembali dana tersebut. Oleh karena itu, metrik harus dinilai dengan strategi dan sejarah perusahaan lain untuk pemahaman organisasi yang lebih baik.