Biaya modal ekuitas adalah jumlah kompensasi yang harus dibayar perusahaan saat menerbitkan saham untuk membayar proyek bisnis. Biaya modal ekuitas sedikit lebih kompleks daripada biaya hutang; biaya yang terakhir secara langsung terkait dengan tingkat bunga untuk uang yang dipinjamkan ke perusahaan. Faktor terbesar untuk biaya ekuitas termasuk dividen per saham yang dibayarkan oleh perusahaan, nilai pasar saat ini, dan tingkat pertumbuhan dividen. Masing-masing bagian informasi ini diperlukan untuk menghitung biaya ekuitas. Seperti yang ditentukan oleh informasi, hanya perusahaan publik yang membutuhkan formula ini untuk proses ini.
Dividen per saham mewakili jumlah uang saat ini yang dibayarkan perusahaan kepada pemegang saham untuk setiap lembar saham yang dipegang oleh investor. Mereka adalah pengembalian finansial langsung yang dibayarkan kepada investor yang “meminjamkan” uang kepada perusahaan. Perusahaan yang membayar dividen besar sejak dini dapat mempengaruhi biaya modal ekuitas mereka di masa depan. Dalam kebanyakan kasus, saham preferen kemungkinan besar menerima dividen sebagai imbalan untuk menginvestasikan uang ke dalam perusahaan. Saham biasa biasanya mendapatkan hak suara sebagai pengganti dividen; oleh karena itu, informasi dividen saham biasa mungkin tidak ada dalam informasi akuntansi perusahaan.
Nilai pasar saham preferen perusahaan saat ini adalah penyebut dalam perhitungan awal untuk biaya modal ekuitas. Nilai pangsa pasar yang tinggi cenderung menunjukkan bahwa investor cukup bersedia untuk menanamkan modalnya pada suatu perusahaan. Oleh karena itu, saham preferen perusahaan dengan penawaran rendah dan permintaan tinggi dapat mengakibatkan harga tinggi tersebut. Perusahaan yang terus melikuidasi nilai saham preferen melalui penerbitan saham konstan dapat mempengaruhi biaya modal ekuitas masa depan mereka. Dalam beberapa kasus, inilah mengapa perusahaan hanya menerbitkan kembali saham biasa dengan hak suara karena saham preferen hanya diterbitkan ketika lebih banyak uang dibutuhkan untuk proyek bisnis besar.
Faktor terakhir yang dapat sangat mempengaruhi biaya modal ekuitas perusahaan adalah tingkat pertumbuhan dividen yang diharapkan untuk saham preferen. Tingkat pertumbuhan ini menunjukkan jumlah uang yang akan terus dibayarkan perusahaan kepada investor yang memegang saham preferen. Beberapa perusahaan mungkin memutuskan untuk menjaga tingkat pertumbuhan dividen tetap kecil namun stabil. Perusahaan lain mungkin memiliki begitu banyak uang tunai sehingga mereka perlu mengurangi saldo di beberapa titik. Membayar dividen yang lebih tinggi kepada pemegang saham preferen dapat membantu menurunkan saldo kas sekaligus mempengaruhi biaya modal ekuitas perusahaan.