Statsobligationsfonder, eller Treasury-fonder, är värdepappersfonder som främst investerar i amerikanska statsobligationer, som är omsättbara, inkomstbringande skuldförbindelser utgivna av USA:s regering. Eftersom statsobligationer stöds av den amerikanska regeringens kreditvärdighet, anser de flesta investerare att statsobligationer är ett säkrare val av obligationsfond än företags- eller kommunala obligationsfonder. Statsobligationer har dock förfallodatum på 10 år eller mer, vilket gör statsfonder sårbara för framtida prissvängningar, förskottsbetalningsrisk, ränteförändringar och fallissemangsrisk. Durationen för en statsfond kan beräknas genom att hitta det vägda genomsnittet av den tid som återstår till förfallodagen för varje obligation i fonden. Treasury-fonder producerar en avkastning som bestäms av både förändringen i substansvärdet på obligationerna och värdet av de räntefördelningar som betalas ut halvårsvis.
Räntebeslut som fattas av Federal Reserve påverkar direkt nettotillgångsvärdet för statsobligationsfonder, särskilt de som innehåller värdepapper med hypotekslån emitterade av statliga utlåningsorgan, statsskuldväxlar, sedlar och andra värdepapper med förfallodatum mindre än fem år. Priserna på långfristiga statsfonder tenderar att vara marknadsdrivna. Under 2010 gav statsfonderna en avkastning på så hög som 10 procent, medan de kortsiktiga fonderna bara presterade så högt som fyra procent. Mellanfonder, med löptider från fem till tio år, gav 10 en avkastning från två till fem procent.
Den amerikanska regeringen auktionerar ut statsobligationer genom icke-konkurrenskraftiga och konkurrenskraftiga bud. För icke-konkurrenskraftiga bud, där budgivaren accepterar en fastställd kurs, är det maximala köpbeloppet begränsat till 5 miljoner USD (USD). I konkurrensutsatta auktioner, där budgivare lämnar in priser som de är villiga att betala, är det högsta tillåtna köpet upp till 35 procent av hela erbjudandet. Treasury-fonder innehåller inte bara statsobligationer, utan även vissa andra statspapper med längre löptider. Många treasury-fonder strävar efter att överträffa Long Treasury Bond Index, inklusive Vanguard Long-Term US Treasury (VUSTX), T. Rowe Price US Treasury Long Term (PRULX) och Dreyfus US Treasury Long Term (DRGBX).
Vissa statsobligationsfonder ger skydd mot inflation i den amerikanska ekonomin. I dessa fonder är avkastningen eller kapitalbeloppen kopplade till upp- och nedgången i inflationstakten. Olika fonder erbjuder olika inflationsskyddsstrategier, vilket gör att avkastningen varierar från fond till fond. Investerare bör vara medvetna om att skatter inte bara gäller för fondens inkomst utan även för eventuella justeringar av kapitalbeloppet.