Pinjaman subordinasi, juga disebut sebagai hutang junior, adalah pinjaman sekunder dari pinjaman utama. Seringkali, istilah ini digunakan untuk menggambarkan pinjaman properti, meskipun mungkin juga digunakan dalam situasi pinjaman lain. Pinjaman utama, atau pertama, atas properti juga memiliki hak gadai pertama, atau klaim hukum, di atasnya. Jika penyitaan atau kebangkrutan terjadi, hutang subordinasi kurang diprioritaskan dan hanya dibayar setelah hak gadai utama dipenuhi. Karena pelunasan pinjaman jenis ini tunduk pada prioritasnya dalam kaitannya dengan hutang lain, pinjaman subordinasi dianggap berisiko tinggi bagi pemberi pinjaman.
Untuk memahami bagaimana pinjaman subordinasi bekerja, mungkin berguna untuk mempertimbangkan pinjaman dalam hal peringkat. Pinjaman peringkat tertinggi, atau pinjaman utama, adalah prioritas tertinggi untuk pembayaran. Pinjaman subordinasi menempati peringkat setelah hutang utama dalam hal pembayaran. Ini berarti pemberi pinjaman yang membuat hutang subordinasi memiliki klaim sekunder atas aset yang dapat disita atau dijual untuk pembayaran kembali.
Posisi pinjaman subordinasi mungkin paling jelas ketika datang ke situasi default. Jika, misalnya, peminjam gagal membayar pinjaman yang dijamin dengan real estat, pemberi pinjaman dapat memilih untuk mengambil alih. Dalam kasus seperti itu, pemberi pinjaman pinjaman utama memiliki hak untuk mengumpulkan uang yang jatuh tempo terlebih dahulu. Kemudian, pemegang pinjaman subordinasi mengumpulkan dari uang yang tersisa setelah pemberi pinjaman utama dilunasi. Dalam hal tidak ada sisa uang untuk membayar kembali pemberi pinjaman sekunder, pinjaman subordinasi dapat mengakibatkan kerugian bagi pemberi pinjaman sekunder.
Biasanya, pinjaman subordinasi diberikan dengan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada pinjaman utama. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa pemberi pinjaman mengambil lebih banyak risiko ketika memberikan jenis pinjaman ini. Faktanya, pinjaman ini seringkali lebih sulit untuk diamankan daripada pinjaman utama karena risiko yang lebih tinggi yang dihadapi pemberi pinjaman saat memberikan pinjaman subordinasi.
Urutan pembayaran utang prioritas dan pinjaman subordinasi tetap sama, bahkan jika kepailitan terjadi, bukan penyitaan. Jika aset peminjam dilikuidasi sebagai bagian dari proses kebangkrutan, hutang prioritas dilunasi terlebih dahulu. Pemegang pinjaman subordinasi kemudian menerima pembayaran setelah hutang prioritas dilunasi. Ini berarti pemegang utang subordinasi tidak boleh menerima semua, atau sebagian, dari uang yang menjadi utangnya.