Teori prospek adalah teori perilaku ekonomi yang mencoba menjelaskan keputusan orang ketika mereka dihadapkan pada situasi yang melibatkan risiko. Menurut teori, orang mengevaluasi potensi keuntungan dan kerugian sebagai perubahan dari keadaan mereka saat ini daripada sebagai situasi independen di masa depan, dan mereka mencoba untuk menghindari kerugian lebih dari mereka mencoba untuk mencari kemenangan. Orang-orang merasakan kemungkinan suatu peristiwa secara tidak akurat, terutama ketika probabilitasnya mendekati nol atau satu. Teori prospek menjelaskan keputusan yang tampaknya tidak rasional dalam situasi seperti perjudian dan pembelian asuransi.
Dalam makalah 1979 berjudul “Teori Prospek,” yang diterbitkan di Econometrica, Daniel Kahneman dan Amos Tversky menguraikan teori tersebut. Usulan teori prospek berperan penting dalam landasan bidang baru: ekonomi perilaku. Bidang studi ini memadukan prinsip-prinsip ekonomi dan psikologi. Pada tahun 2002, Kahneman berbagi Hadiah Nobel di bidang Ekonomi dengan Vernon L. Smith untuk pekerjaan mereka dalam membangun lapangan.
Kebanyakan teori ekonomi bersifat deskriptif; yaitu, ia berusaha menjelaskan perilaku manusia melalui penggunaan model penyederhanaan. Jika dunia nyata tidak menunjukkan perilaku yang diprediksi oleh model, maka model itulah yang perlu direvisi. Ini adalah kasus dengan teori utilitas yang diharapkan, yang meramalkan bahwa orang akan secara akurat menilai probabilitas dan hasil untuk membuat pilihan rasional dalam menghadapi risiko. Ini berarti bahwa seseorang harus acuh tak acuh antara peluang 50 persen untuk memenangkan 1,000 dan pembayaran yang dijamin sebesar 500. Eksperimen yang dijalankan oleh Maurice Allais, seorang ekonom Prancis, pada tahun 1953 meragukan teori utilitas yang diharapkan.
Eksperimen tersebut mengajukan serangkaian pilihan antara lotere, dan responden memilih rangkaian hasil dan probabilitas mana yang mereka sukai. Allais menemukan bahwa responden tidak selalu memilih lotere yang diprediksi oleh teori utilitas, dan temuannya dikenal sebagai Paradoks Allais. Kahneman dan Tversky menjalankan variasi percobaan Allais dan memperoleh hasil yang serupa. Misalnya, mayoritas responden lebih menyukai jaminan pembayaran sebesar 3,000 daripada kemungkinan 80 persen untuk menerima 4,000, meskipun opsi kedua memiliki nilai ekspektasi 200 lebih tinggi dari nilai ekspektasi pertama.
Kahneman dan Tversky berusaha menjelaskan Paradoks Allais dengan memeriksa proses pengambilan keputusan manusia. Mereka mengusulkan bahwa setiap pelaku ekonomi, atau orang yang membuat keputusan ekonomi, memiliki dua fungsi yang relevan dengan keputusan dalam menghadapi risiko: fungsi nilai dan fungsi bobot keputusan. Saat menghitung utilitas yang diharapkan, agen menggunakan hadiah dan probabilitas dari fungsi ini daripada angka yang disebutkan saat memutuskan di antara lotere.
Fungsi nilai memberikan nilai pada hasil. Berbeda dengan prediksi teori utilitas yang diharapkan, besarnya imbalan negatif dan positif tidak sama — bagian negatif dari fungsi nilai lebih curam daripada bagian positif, sehingga nilai absolut kerugian lebih besar daripada nilai absolut ekuivalen. menang. Di sinilah teori prospek mendapatkan namanya: agen memandang setiap lotere sebagai prospek perubahan dari posisinya saat ini. Dalam kasus jaminan 300 versus peluang 50 persen untuk menang 1,000 dan peluang 50 persen kehilangan 400, teori utilitas yang diharapkan akan mengatakan bahwa lotere setara karena keduanya memiliki nilai yang diharapkan 300. Berdasarkan teori prospek, potensi kehilangan 400 mungkin lebih besar daripada potensi keuntungan 1,000, jadi agen bisa sangat memilih 300 yang dijamin.
Fungsi pembobotan menjelaskan bagaimana agen memperlakukan probabilitas. Di bawah teori utilitas yang diharapkan, agen melipatgandakan hasil dengan probabilitas yang tepat dari kemunculannya. Teori prospek mengakui bahwa agen memiliki pemahaman yang tidak sempurna tentang arti probabilitas. Fungsi pembobotan menggambarkan probabilitas yang digunakan agen dalam perhitungan mereka, atau bobot keputusan, untuk setiap tingkat probabilitas yang dinyatakan. Bobot keputusan cenderung lebih rendah dari probabilitas yang dinyatakan kecuali pada akhir fungsi: agen memperlakukan probabilitas yang mendekati nol sebagai nol, memperlakukan probabilitas kecil sebagai lebih besar dari yang sebenarnya dan memperlakukan probabilitas yang mendekati 100 persen sebagai kepastian.
Teori prospek berlaku untuk setiap situasi di mana agen harus membuat keputusan berdasarkan evaluasi hasil dan probabilitas. Agen mungkin membeli asuransi ketika premi lebih tinggi dari nilai yang diharapkan dari potensi kerugian mereka karena mereka cenderung melebih-lebihkan probabilitas kecil. Demikian pula, mereka mungkin melebih-lebihkan peluang memenangkan lotre dan membeli tiket yang rata-rata tidak terbayar. Teori ini memungkinkan para ekonom untuk mengevaluasi alasan di balik keputusan ini daripada menganggapnya tidak rasional.