Secara tradisional, aturan praktis ketika pembeli membeli properti adalah “caveat emptor,” istilah Latin yang berarti “pembeli berhati-hatilah.” Pada akhir abad ke-20, negara bagian di Amerika Serikat mulai memberlakukan undang-undang yang mengharuskan penjual menyiapkan dan mengirimkan formulir pengungkapan wajib kepada pembeli potensial. Tujuan dari formulir pengungkapan wajib adalah untuk melindungi pembeli dari membeli properti di bawah keyakinan keliru bahwa tidak ada masalah dengan properti, hanya untuk mengetahui setelah penjualan selesai bahwa ada situasi yang berpotensi mengancam jiwa. Pengungkapan wajib juga dapat merujuk pada persyaratan bahwa semua pemberi pinjaman memberikan serangkaian informasi yang seragam mengenai biaya yang terkait dengan peminjaman uang sehingga peminjam mengetahui berapa biaya akhir pinjaman tersebut.
Setiap negara bagian di Amerika Serikat telah memberlakukan undang-undangnya sendiri mengenai informasi apa yang harus diungkapkan kepada peminjam sebelum menutup penjualan properti. Namun, ada beberapa pengungkapan yang umum di antara negara bagian. Di sebagian besar negara bagian, undang-undang pengungkapan mengharuskan penjual untuk mengungkapkan apa pun yang diketahui atau seharusnya diketahui secara wajar.
Sesuai dengan undang-undang federal, semua negara bagian mewajibkan penjual untuk mengungkapkan keberadaan cat berbasis timbal pada formulir pengungkapan wajib. Sebagian besar negara bagian juga mewajibkan pengungkapan keberadaan asbes. Asbes umumnya digunakan dalam isolasi dan bahan bangunan lainnya sampai bahayanya menjadi pengetahuan umum pada tahun 1970-an. Bahkan jika undang-undang negara bagian tidak mengharuskan pengungkapan asbes, untuk menghindari kemungkinan tanggung jawab atas komplikasi yang mengancam jiwa yang disebabkan oleh paparan asbes, pemilik properti umumnya membuang bahan atau, minimal, mengungkapkan keberadaan asbes sebelum untuk dijual.
Informasi tambahan yang mungkin juga diperlukan untuk disertakan pada pengungkapan wajib dapat mencakup hal-hal seperti kabel, pipa ledeng, atau peralatan yang rusak, atau fakta bahwa properti tersebut terletak di area bahaya alam. Rumah atau properti mungkin memiliki kabel yang tidak sesuai dengan kode atau pipa ledeng yang diketahui bocor, yang harus disertakan dalam pengungkapan. Selain itu, jika properti berada di zona banjir atau zona badai, penjual mungkin diminta untuk memberi tahu calon pembeli.
Pemberi pinjaman mungkin juga diminta untuk memberikan pengungkapan wajib kepada calon peminjam mengenai biaya yang terkait dengan pinjaman. Undang-undang “kebenaran dalam pinjaman” federal mengharuskan pemberi pinjaman untuk memberikan informasi seperti tingkat bunga yang dikenakan, biaya yang dibebankan oleh pemberi pinjaman untuk meminjam uang, dan total biaya pinjaman selama masa pinjaman. Meskipun kebenaran dalam undang-undang peminjaman dimaksudkan untuk memberikan informasi penting kepada peminjam dengan cara yang dapat dimengerti, formulir pengungkapan wajib masih bisa rumit untuk dipahami dan disintesis oleh konsumen rata-rata.