Pinjaman pribadi biasanya merupakan pinjaman untuk barang-barang selain pembelian properti seperti mobil, kapal, atau rumah. Ini untuk kebutuhan pribadi seperti sekolah (meskipun biasanya bukan pinjaman pelajar), pengeluaran tak terduga seperti darurat medis, pindah ke bagian lain dunia, atau untuk pembelian besar seperti liburan panjang. Bisa juga untuk hal-hal seperti reorganisasi utang. Ketika pinjaman ini berasal dari bank, itu disebut pinjaman bank pribadi.
Pinjaman bank pribadi sering kali dibedakan dari pinjaman kartu kredit, meskipun berasal dari bank, karena biasanya untuk sejumlah uang tertentu. Selain itu, ini bukan batas kredit bergulir, dalam banyak kasus, di mana orang dapat terus meminjam jika mereka melunasi sebagian dari pinjaman. Sebaliknya, pinjaman semacam itu biasanya memiliki tingkat bunga tetap dan akan dilunasi dengan cicilan bulanan dalam jumlah tertentu selama jangka waktu tertentu.
Hal lain yang penting untuk dipahami mengenai pinjaman bank pribadi adalah pinjaman ini biasanya tanpa jaminan. Dalam sebagian besar pinjaman yang dijamin, pinjaman tersebut dijamin dengan properti seperti rumah atau mobil yang dapat diambil alih jika pinjaman tidak dibayar. Sebagian besar pinjaman pribadi pada dasarnya tidak aman, karena itu untuk pengeluaran pribadi, yang tidak dapat disita.
Ini memunculkan dua masalah yang sangat penting. Pertama, sebagian besar bank tradisional tidak akan mengeluarkan pinjaman pribadi kecuali jika seseorang memiliki kredit yang sangat baik. Ada pemberi pinjaman lain yang mungkin memberikan pinjaman pribadi kepada yang tidak begitu layak kredit, tetapi mereka akan melakukannya dengan tingkat bunga yang sangat tinggi. Bahkan ketika pinjaman dikeluarkan dari bank dan orang tersebut memang memiliki kredit yang baik, karena pinjaman bank pribadi tidak aman biasanya dikenakan suku bunga yang lebih tinggi. Salah satu cara agar orang dapat menghindari tarif yang lebih tinggi adalah dengan meminjam terhadap ekuitas mereka di rumah, atau membiayai kembali rumah mereka untuk mengambil uang yang mereka butuhkan. Sebagai alternatif, mendapatkan pinjaman dari anggota keluarga atau teman mungkin berarti membayar bunga nol atau lebih rendah; syarat pembayaran harus didefinisikan dengan cukup jelas untuk menghindari kesalahpahaman yang mungkin timbul.
Sampai pertengahan hingga akhir 2000-an, kebanyakan orang dengan skor kredit yang baik dapat memperoleh pinjaman bank pribadi yang sederhana. Ini berubah secara dramatis di AS dengan kebangkrutan bank yang membawa resesi ekonomi. Persyaratan nilai kredit untuk pinjaman pribadi telah dinaikkan, dan biasanya nilai kredit yang baik sekarang dianggap sekitar 700. Hal ini dapat membuat mendapatkan pinjaman dari pemberi pinjaman tradisional seperti bank sulit dilakukan. Seperti disebutkan, ada pemberi pinjaman lain, tetapi orang harus mempertimbangkan suku bunga, biaya originasi pinjaman, dan biaya serta penalti lainnya.
Bagi mereka yang memiliki kredit bagus, masih mungkin untuk mendapatkan pinjaman pribadi bank, dan orang mungkin memiliki lebih dari satu bank yang ingin meminjamkan uang kepada mereka. Jika ini masalahnya, penting untuk membandingkan suku bunga, biaya awal pinjaman, biaya tambahan, dan penalti apa pun yang berlaku jika pembayaran dilewati atau tidak dilakukan tepat waktu. Ini dapat membantu orang menentukan pinjaman mana yang terbaik.