Pasar sekunder ekuitas swasta mengacu pada pembelian dan penjualan saham kemitraan dalam dana ekuitas swasta. Transaksi ini memungkinkan investor dalam dana ekuitas swasta, yang umumnya berinvestasi di perusahaan dalam upaya untuk mendapatkan kepemilikan, untuk menjual sebagian atau seluruh kepentingannya kepada investor lain yang ingin membeli dana tersebut. Hal ini dapat terjadi melalui pembelian tunai sederhana atau melalui transaksi yang lebih rumit yang melibatkan perdagangan sekuritas investasi. Menggunakan pasar sekunder ekuitas swasta memungkinkan investor dalam dana ekuitas swasta untuk menerima beberapa likuiditas dari modal yang jika tidak akan terjebak dalam dana tersebut untuk jangka waktu yang lama.
Banyak investor kaya membeli dana ekuitas swasta sebagai cara untuk mendiversifikasi portofolio mereka dengan kepemilikan bisnis. Dana ini biasanya membutuhkan komitmen modal yang besar, dan juga umumnya menuntut agar investor menyimpan modal mereka di dalam dana untuk jangka waktu yang lama. Salah satu cara untuk memperbaiki situasi ini adalah melalui pasar sekunder ekuitas swasta, yang memungkinkan investor dana keluar dari dana tersebut bahkan ketika orang lain bergabung.
Dana ekuitas swasta umumnya memperoleh uang untuk investornya berdasarkan kinerja perusahaan tempat ia berinvestasi. Pengembalian investasi ini seringkali membutuhkan banyak waktu untuk terwujud. Investor dapat menilai nilai dana berdasarkan nilai bersih asetnya. Setiap kali kemitraan dalam dana dijual ke pasar sekunder ekuitas swasta, nilai aset bersih ini biasanya menjadi dasar negosiasi.
Pada saat terjadi gejolak ekonomi, pasar sekunder ekuitas swasta seringkali menjadi tempat perlindungan terakhir bagi investor dana yang kesulitan. Jika para investor ini membutuhkan suntikan uang tunai yang cepat, menjual kemitraan dalam dana tersebut dapat menjadi cara untuk mencapai hal ini. Masalahnya adalah banyak investor lain mungkin ingin melakukan hal yang sama selama masa ekonomi yang buruk, yang berarti bahwa pasokan saham dana ini mungkin lebih besar daripada permintaannya. Itu menyebabkan penjual sering kehilangan uang dari penjualan mereka.
Sebaliknya, ekonomi yang kuat dapat meningkatkan kekayaan dana ekuitas swasta, yang berarti bahwa penjual dapat mendekati nilai aset bersih dari saham dana mereka dari pembeli. Manajer portofolio sering merekomendasikan pasar sekunder ekuitas swasta kepada investor yang ingin terlibat dengan ekuitas swasta. Jenis kesepakatan terstruktur tertentu antara pembeli dan penjual mungkin lebih sesuai dengan kebutuhan spesifik investor di pasar sekunder daripada investasi sederhana dalam reksa dana.