Frihandel kan ge konsumenterna tillgång till varor till lägre priser. Det kan ge inhemska sysselsättningsmöjligheter som annars kanske inte är tillgängliga, vilket resulterar i högre nivåer av illegal invandring. I vissa fall leder det dock till konkurrens som förstör industrier i en nation. Det finns också risker för att frihandel kan leda till att utvecklade länder stödjer arbetsförhållanden i en utvecklingsnation som den inte skulle tillåta i sin egen.
En av fördelarna med frihandel är att tullarna ofta sänks eller tas bort. Detta innebär att en producents varor ofta är mer attraktiva för utländska konsumenter och att dessa konsumenter kan köpa dessa varor till lägre priser. Frihandel kan också resultera i låga priser eftersom varor ofta kan produceras i den nation som har råvarorna för att tillverka dem. Om företag i ett land först köper råvaror från en utländsk källa och sedan betalar arbetare för att skapa slutprodukten, kan detaljhandelspriserna för dessa varor vara avsevärt högre. I vissa fall äventyras kvaliteten när råvaror importeras eftersom individer i landet där dessa råvaror finns kan vara mer skickliga på att arbeta med dem.
Konkurrens i näringslivet anses generellt vara ett positivt inslag. En av nackdelarna med frihandel är dock att den kan utsätta marknader för en överväldigande konkurrens. I vissa fall, efter att en nation ingår ett sådant avtal, kan den bevittna förstörelsen av en industri eller massiva jobbförluster eftersom det blir fördelaktigt att få produkter eller tjänster som är tillgängliga inhemskt från en utländsk källa till ett billigare pris.
När de är korrekt implementerade kan frihandelsavtal användas för att ta itu med illegal invandring. Landlåsta nationer upplever ofta sådana problem. När ett land är rikare än grannlandet försöker människor korsa gränserna i jakt på ett bättre liv. Om nationer med starka ekonomier tillåter fattigare nationer enkel tillgång till sina marknader, kan det dock ge sysselsättningsmöjligheter som kommer att uppmuntra individer att stanna kvar i sina hemländer.
En annan nackdel med frihandel är att den kan resultera i att en utvecklad nation direkt eller oavsiktligt stödjer beteende som den inte skulle tillåta i sitt eget land. I vissa utvecklingsländer får produktionsarbetare extremt låga löner, barnarbete utnyttjas och arbetsförhållandena kan vara undermåliga. När dessa länder har tillgång till de utvecklade ländernas stora marknader blir medborgarna i de utvecklade länderna anhängare av dessa omständigheter och dessa orättvisor kan uppstå i större skala.