Di pasar saham, harga penyelesaian adalah harga di mana kontrak berjangka diperdagangkan. Harga penyelesaian dihitung pada awal dan akhir setiap hari perdagangan. Harga penyelesaian digunakan untuk menghitung berapa banyak yang diperoleh atau hilang pada kontrak hari itu, dan untuk menentukan apakah akun margin memerlukan margin call. Harga penyelesaian dihitung pada tanggal penyelesaian, yang biasanya tiga hari setelah tanggal perdagangan.
Kontrak berjangka adalah kontrak yang mensyaratkan bahwa keamanan tertentu, seperti saham, obligasi, mata uang, atau komoditas, dikirimkan pada tanggal tertentu dengan harga tertentu. Tidak seperti opsi, masa depan adalah kewajiban untuk membeli atau menjual. Investor harus memproduksi atau membeli sekuritas yang mendasarinya pada tanggal yang ditentukan dengan harga yang ditentukan. Kontrak berjangka adalah derivatif karena didasarkan pada keamanan yang mendasarinya. Kontrak berjangka bersifat spekulatif.
Futures biasanya dibeli dengan margin, dan akun margin harus diselesaikan setiap hari. Ketika seorang investor meminjam uang dari broker untuk membeli sekuritas, dia menggunakan akun margin. Jaminan untuk pinjaman terdiri dari uang tunai dan surat berharga yang disimpan di rekening investor. Jika saldo kas di akun margin turun di bawah level tertentu, margin call dikeluarkan. Margin call mengharuskan investor untuk melikuidasi sekuritas atau menyetor lebih banyak uang tunai ke dalam akun untuk membawa uang tunai ke tingkat yang konsisten dengan peraturan. Harga penyelesaian menentukan apakah margin call diperlukan pada hari tertentu.
Keuntungan dan kerugian sebagai akibat dari harga penyelesaian hari itu biasanya dibayar tunai daripada pertukaran sekuritas. Pembayaran tunai seperti itu disebut kontrak untuk perbedaan. Pairoff, atau pembelian dan penjualan sekuritas yang saling hapus, seringkali membutuhkan kontrak untuk perbedaan untuk menyelesaikan transaksi. Transaksi tunai sebesar selisih harga beli dan harga jual digunakan untuk menyelesaikan transaksi saling hapus.
Karena tanggal penyelesaian perdagangan biasanya tiga hari kerja setelah tanggal perdagangan, beberapa investor menggunakan strategi penyelesaian bergulir, atau pernyataan bergulir. Investor akan memperdagangkan sekuritas pada hari-hari berturut-turut karena perdagangan yang dilakukan hari ini akan diselesaikan sehari sebelum perdagangan yang dilakukan besok. Seperti futures, pairoff, dan akun margin, ini adalah strategi canggih yang harus dipahami sepenuhnya oleh investor sebelum melakukan.