Two and Twenty är en term som används för att hänvisa till en kompensationsstrategi som ibland används av hedgefondförvaltare. Med detta tillvägagångssätt kommer förvaltarna att strukturera den totala ersättningen så att en del baseras på den faktiska prestandan för de inblandade tillgångarna. Namnet på termen antyder att förvaltaren kommer att ta ut ett schablonbelopp på 2 % för att förvalta tillgången för investerarens räkning, samtidigt som han kräver 20 % av den vinst som investeringen genererar som återstående ersättning.
En av fördelarna med två och tjugo-metoden är att om hedgefonden presterar exceptionellt bra under den aktuella perioden, kommer förvaltaren att tjäna en högre avkastning för sin tid och sina ansträngningar. Den fasta avgiften på 2 % garanteras, oavsett hur fonden ska prestera, vilket ger förvaltaren åtminstone viss kompensation för ansträngningen. Eftersom de riktiga pengarna tjänas när fonden presterar på en högre nivå kommer förvaltaren att göra allt som är juridiskt möjligt för att säkerställa maximal avkastning för fonden. När detta händer är de 20 % uppenbarligen också högre, vilket ger förvaltaren incitament att förvalta hedgefonden så kompetent som möjligt.
Hedgefondförvaltare som ingår denna typ av ersättningsavtal tar visserligen en viss risk. Skulle fonden misslyckas med att prestera bra under en given period kan två och tjugo-metoden faktiskt innebära att hedgefondförvaltaren kan ta in mindre ersättning än en förvaltare som nöjer sig med en högre fast avgift på frontend. I många fall är möjligheten att detta inträffar relativt liten, eftersom hedgefonder som förvaltas på rätt sätt vanligtvis ger imponerande avkastning på årsbasis. Detta innebär att en chef som använder två och tjugo-metoden för ersättning sannolikt kommer att tjäna avsevärt mer pengar varje år än en chef som håller fast vid en fast procentuell avgift som enbart baseras på det totala tillgångsvärdet och inte tar hänsyn till totalsumman. vinster som genererats under perioden.
För investerare kan en två- och tjugo-metod också innebära att de får större avkastning totalt sett. Eftersom detta tillvägagångssätt ger fondförvaltaren ytterligare incitament att hantera fonden på ett sätt som sannolikt ger högsta möjliga vinst per år, finns det en god chans att investeraren även om man tar hänsyn till de ytterligare 20 % som betalas till förvaltaren. får i slutändan mer avkastning än vad som skulle ha skett om fonden hade förvaltats med mindre uppmärksamhet och ansträngning. Ur detta perspektiv har Two and Twenty-metoden potential att gynna alla inblandade genom att ge bästa möjliga avkastning från hedgefonden.