Prospektus ikan haring merah adalah dokumen informasi awal yang menyediakan beberapa pengungkapan dasar tentang masalah prospektif sekuritas. Perusahaan harus menyerahkan dokumentasi ini ke Securities and Exchange Commission (SEC) untuk ditinjau sebelum menyusun prospektus final untuk rilis umum. Dokumen tersebut menunjukkan niat untuk mengembangkan penawaran sekuritas, tetapi bukan penawaran formal untuk sekuritas, karena perusahaan perlu melewati beberapa langkah lagi sebelum dapat mulai menerbitkan sekuritas. “Red herring” adalah referensi untuk pengungkapan hukum, dicetak dengan warna merah, yang harus muncul di sampul depan, memberi tahu pembaca bahwa SEC belum meninjau dan menyetujui dokumen tersebut.
Sebuah perusahaan dapat mengambil prospektus ikan haring merah melalui beberapa konsep sebelum siap untuk rilis publik. SEC akan meninjau dokumen untuk tanda-tanda klaim palsu atau keliru, serta pelanggaran hukum, seperti kegagalan untuk mengungkapkan semua informasi yang diperlukan pada prospektus. Setelah persyaratan ini terpenuhi, perusahaan dapat mencetak prospektus formal, garis besar singkat dengan semua informasi ini, untuk dirilis kepada calon investor.
Dokumen tersebut harus mencakup pengungkapan keuangan, termasuk informasi tentang perjanjian penjaminan emisi, bersama dengan identitas pejabat dan pemegang saham perusahaan utama. Informasi kontak, termasuk lokasi perusahaan, juga tersedia dalam prospektus ikan haring merah. Satu informasi yang tidak diberikan dokumen adalah harga atau ukuran penawaran yang diusulkan. Informasi ini tidak tersedia sampai prospektus akhir, dan merupakan hasil diskusi dengan penjamin emisi dan SEC.
Investor dapat melihat prospektus ikan haring merah untuk mendapatkan ide tentang penawaran yang akan datang dan untuk mulai meneliti perusahaan yang berpotensi menarik. Dokumen tersebut cenderung menyajikan perusahaan dalam cahaya terbaik, karena perusahaan ingin melihat dengan tepat seberapa banyak mereka dapat lolos sebelum SEC akan meminta revisi, karena prospektus adalah lembar penjualan selain pengungkapan wajib. Jika SEC menyetujui pernyataan dalam prospektus ikan merah, perusahaan dapat meninggalkan informasi untuk mempromosikan dirinya sendiri, dan ini dapat membuatnya lebih menarik bagi investor.
Perusahaan yang bersiap untuk melakukan penawaran sekuritas sering kali memiliki informasi di situs web mereka. Orang yang tertarik dengan peluang investasi dapat melihat di bagian pengungkapan investasi di situs web perusahaan untuk mendapatkan informasi. Ini akan mencakup pengungkapan keuangan terperinci dan pengarsipan lain yang harus dilakukan perusahaan dengan badan pengatur. Orang mungkin menganggap ini sebagai titik awal yang berguna untuk penelitian.