Pajak distribusi dividen dipungut oleh pemerintah India pada perusahaan publik yang memilih untuk mendistribusikan keuntungan kepada investor dalam bentuk dividen, atau pembayaran tunai. Pajak kontroversial dalam sektor bisnis India karena investor khawatir tentang perubahan perilaku perusahaan yang mungkin dihasilkan dari struktur insentif yang diciptakan oleh kebijakan pajak. Keputusan untuk mengenakan pajak kepada korporasi daripada konsumen, bagaimanapun, sebagian besar merupakan keputusan politik daripada keputusan yang dibuat karena alasan ekonomi — teori ekonomi mengenai dividen dan pajak menunjukkan bahwa kedua opsi tersebut memiliki efek yang hampir sama terhadap perekonomian.
Setiap kali sebuah perusahaan India mengumumkan pembagian dividen kepada pemegang saham, pemerintah memungut pajak pembagian dividen, yang berasal dari keuntungan perusahaan. Pajak, per 2010, resmi 15 persen dari jumlah total pembayaran dividen. Tarif pajak efektif, yang merupakan jumlah yang sebenarnya dibayarkan perusahaan terhadap pajak pembagian dividen, mendekati 17 persen. Investor yang menerima dividen tidak perlu membayar pajak atas dividen tersebut.
Alternatif untuk mengenakan pajak dividen di tingkat perusahaan adalah dengan mengenakan pajak pada tingkat individu, sebagai bagian dari pendapatan investor individu. Ini adalah pendekatan yang dilakukan oleh banyak negara, termasuk Amerika Serikat. Setiap investor harus mengajukan formulir yang menyebutkan pendapatannya dari dividen.
Dari sudut pandang teoretis, tidak masalah apakah pemerintah mengenakan pajak dividen di tingkat perusahaan atau individu. Hal ini karena perusahaan dapat mengantisipasi pajak pembagian dividen, sehingga mereka mengurangi dividen sesuai dengan itu. Jadi, jika investor dan perusahaan dikenakan pajak dengan tarif yang setara di negara yang berbeda, transfer dana yang sebenarnya adalah sama.
Perusahaan dapat memilih untuk menghindari pajak dengan tidak membagikan dividen. Sebaliknya, itu bisa menginvestasikan kembali dana di perusahaan, membuat pangsa pasar lebih berharga. Namun, investor terkadang melihat dividen sebagai tanda kekuatan perusahaan, sehingga penghentian pembayaran dividen, bahkan jika disertai dengan kenaikan harga saham, dapat menghambat investasi.
Pada akhirnya, keputusan untuk mengenakan pajak kepada perusahaan atau individu adalah keputusan politik. Pemerintah dapat memilih antara pajak pembagian dividen dan pajak individu berdasarkan bagaimana menurut pendapatnya masing-masing akan diterima oleh publik. Itu juga tergantung pada struktur yang sudah ada di dalam negeri. Memaksa distribusi perusahaan jauh lebih mudah daripada mengandalkan setiap individu untuk melaporkan pendapatan dividennya; namun, jika sistem pajak individu yang kuat sudah ada, maka pajak dividen di tingkat individu mungkin lebih masuk akal daripada menciptakan birokrasi baru untuk mengumpulkan pajak distribusi dividen.