Warrant panggilan adalah jenis waran yang agak seperti opsi. Seorang investor yang memegang waran diberikan hak untuk membeli saham yang mendasarinya dengan harga tertentu. Pembelian dapat dilakukan kapan saja antara tanggal penerbitan dan tanggal akhir yang tercantum dalam teks perjanjian.
Dalam kebanyakan situasi, surat perintah panggilan dibuat tersedia oleh perusahaan yang mencoba untuk meningkatkan beberapa jenis modal. Investasi membawa banyak karakteristik yang sama seperti opsi investasi lainnya, di mana ada peluang bagi investor untuk mengamankan waran dan akhirnya mendapatkan beberapa jenis pengembalian di atas dan di luar investasi awal. Dalam skenario ini, tujuannya adalah untuk mengatur waktu pembelian saham yang mendasarinya sehingga harga yang dijamin dalam waran memungkinkan investor untuk mengamankan saham tepat sebelum mereka diantisipasi untuk mulai meningkat nilainya.
Struktur surat perintah pemanggilan berbeda dengan surat perintah put. Dengan waran jenis ini, pemegangnya memiliki kemampuan untuk menjual saham yang mendasarinya terkait dengan transaksi tersebut. Sementara waran panggilan memungkinkan pemegangnya untuk menggunakan hak untuk membeli pada harga yang ditentukan, waran put memungkinkan untuk menjual saham tersebut pada harga yang ditentukan yang disepakati pada saat waran dibuat. Seperti surat perintah pemanggilan, pemegang dapat melaksanakan surat perintah kapan saja dari titik penerbitan sampai tanggal akhir yang diidentifikasi dalam persyaratan yang terkait dengan surat perintah.
Sebuah surat perintah panggilan juga terbatas dalam ruang lingkup jika dibandingkan dengan surat perintah tertutup. Waran tertutup memberikan kekuatan yang lebih luas bagi pemegangnya untuk membeli atau menjual investasi tertentu. Seperti waran panggilan, waran tertutup memang mengidentifikasi harga tertentu untuk transaksi, dan juga mengharuskan transaksi dieksekusi dalam jangka waktu tertentu. Fleksibilitas yang lebih besar dari jenis waran yang dicakup seringkali menarik bagi investor, meskipun waran put dan call juga sangat efektif dalam situasi tertentu.
Calon investor harus memperhatikan bahwa waran panggilan atau jenis waran lainnya adalah jaminan untuk mendapatkan pengembalian dari transaksi. Seperti halnya aktivitas investasi, pergerakan pasar akan berdampak pada nilai saham yang mendasarinya. Dalam beberapa kasus, ini adalah peristiwa positif yang sebenarnya mengarah pada perolehan laba. Di lain waktu, nilai pasar saham mungkin jatuh di bawah harga yang disebutkan dalam waran. Jika harga pasar tetap pada tingkat yang lebih rendah dari harga waran yang ditentukan sampai waran berakhir, investor tidak akan menyadari pengembalian.