Juga disebut Gramm-Leach-Bliley Act, Financial Services Modernization Act adalah tindakan Kongres AS ke-106 yang ditandatangani menjadi undang-undang pada 12 November 1999. Financial Services Modernization Act mencabut bagian dari Glass-Steagall Act tahun 1933, yang melarang bank menawarkan jasa investasi, perbankan komersial, dan asuransi.
Undang-Undang Modernisasi Jasa Keuangan membuka persaingan antara bank, perusahaan sekuritas dan perusahaan asuransi dengan mengizinkan bank komersial dan investasi untuk berkonsolidasi. Merger ini menciptakan industri jasa keuangan. Industri perbankan telah berhasil melemahkan Glass-Steagall Act, yang mereka dorong untuk dicabut sejak tahun 1980-an, sehingga beberapa kombinasi jasa keuangan terjadi sebelum undang-undang tersebut.
Pada saat undang-undang, industri perbankan, broker dan perusahaan asuransi umumnya mendukungnya. Argumen mereka adalah bahwa memungkinkan konsumen untuk melakukan semua perbankan, investasi dan bisnis keuangan lainnya di lokasi yang sama adalah situasi “win-win” bagi konsumen serta lembaga keuangan. Hukum akan baik bagi konsumen karena mereka akan memiliki layanan yang lebih nyaman dan lebih luas untuk dipilih. Ini akan baik untuk lembaga keuangan karena akan melindungi mereka dari cara orang cenderung memindahkan uang mereka bolak-balik antara tabungan dan investasi sesuai dengan bagaimana perekonomian berjalan.
Undang-Undang Modernisasi Jasa Keuangan mempertahankan beberapa pembatasan merger dan akuisisi di antara perusahaan jasa keuangan. Lembaga tersebut harus memiliki peringkat yang memuaskan dari Community Reinvestment Act, yang memantau praktik pemberian pinjaman yang adil. Juga, perusahaan keuangan tidak dapat memiliki perusahaan non-keuangan, dan sebaliknya. Perusahaan non-keuangan, seperti Wal-Mart, misalnya, tidak dapat mengoperasikan bank.
Undang-Undang Modernisasi Jasa Keuangan diimplikasikan oleh beberapa ekonom dan pakar, termasuk Presiden Obama, secara langsung menyebabkan krisis subprime mortgage 2007. Ini telah dikritik sebagai “kesejahteraan perusahaan” untuk lembaga keuangan. Pembela tindakan mengatakan bahwa tanpa itu, akan lebih sulit untuk membawa beberapa merger dan penjualan yang diatur dalam menanggapi krisis keuangan saat ini.