Swap mata uang adalah perjanjian antara dua individu atau entitas untuk menukar jenis dan jumlah mata uang tertentu. Seiring dengan pertukaran awal jumlah tertentu dari satu mata uang untuk jumlah tertentu dari mata uang yang berbeda, proses swap mata uang biasanya juga mencakup serangkaian pembayaran berulang berdasarkan kinerja arus kas dari dua mata uang. Hal ini membuat pertukaran mata uang agak berbeda dari pertukaran mata uang, di mana pertukaran biasanya hanya melibatkan pertukaran mata uang pada nilai tukar terbaru.
Pembayaran berulang yang membentuk fase kedua dari swap mata uang biasanya menggunakan tingkat bunga tetap dan variabel. Satu pihak akan setuju untuk membayar tingkat bunga tetap, sedangkan pihak kedua akan melakukan pembayaran bunga berdasarkan nilai tukar mengambang. Namun, dimungkinkan untuk mengatur perjanjian pertukaran mata uang di mana kedua belah pihak membayar pembayaran berulang berdasarkan kurs tetap atau kurs mengambang. Penentuan akhir tentang bagaimana tingkat bunga akan dihitung ditentukan dalam syarat dan ketentuan yang mengatur swap.
Salah satu aspek penting dari pertukaran mata uang yang juga membedakannya dari pertukaran mata uang adalah kenyataan bahwa pertukaran mata uang bukanlah komponen permanen. Pada saat kedua mata uang ditukar, para pihak setuju untuk melakukan pembayaran suku bunga berulang untuk jangka waktu tertentu. Setelah durasi yang digariskan dalam perjanjian selesai, kedua mata uang dikembalikan ke pemilik aslinya. Namun, masing-masing pihak mempertahankan semua pengembalian yang dibagikan dalam bentuk pembayaran bunga.
Transaksi swap mata uang biasanya digunakan ketika ada beberapa harapan bahwa kedua mata uang tersebut berpotensi untuk menghasilkan pengembalian yang signifikan melalui tingkat bunga yang masih harus dibayar. Seperti yang dapat diharapkan, kedua belah pihak biasanya mengantisipasi realisasi pengembalian yang lebih tinggi dengan jenis mata uang yang diterima dalam swap. Namun, karena nilai tukar cenderung berfluktuasi dari waktu ke waktu, biasanya ada kemungkinan yang masuk akal bahwa kedua belah pihak pada akhirnya mendapat manfaat dari pertukaran mata uang.