Pengurangan bunga hipotek rumah memungkinkan individu yang memiliki hipotek di rumah pertama atau kedua untuk mengurangi bunga yang dibayarkan atas hipotek itu dari pajak penghasilan mereka. Ini bukan kredit pajak yang dapat dikembalikan, tetapi memiliki kemampuan untuk menurunkan kewajiban pajak penghasilan bagi individu. Ini adalah potongan yang sangat umum di Amerika Serikat, karena banyak rumah memenuhi syarat untuk potongan tersebut. Pengurangan bunga hipotek rumah mengurangi jumlah penghasilan kena pajak yang harus dinyatakan oleh wajib pajak.
Ketika seseorang mengambil pinjaman hipotek rumah, ada tingkat bunga yang terkait dengan hipotek itu. Tujuan dari pengurangan bunga hipotek rumah adalah untuk mempromosikan kepemilikan rumah, yang pada gilirannya dapat membantu perekonomian dengan membalik rumah dan memacu perbaikan properti. Tingkat bunga yang terkait dengan hipotek itu diterjemahkan menjadi sejumlah uang nyata. Sementara banyak yang menganggap uang itu hilang, mereka yang merinci pengurangan mereka pada pengembalian pajak mereka mungkin menemukan bahwa mereka dapat menghemat secara signifikan dengan mengambil keuntungan dari pengurangan bunga hipotek rumah.
Untuk mengambil keuntungan dari pengurangan bunga hipotek rumah, pemilik rumah harus memiliki hutang yang dijamin atas rumah yang memenuhi syarat. Hutang yang dijamin berarti rumah digunakan sebagai jaminan dan dapat memenuhi hutang jika terjadi gagal bayar pinjaman. Rumah yang memenuhi syarat adalah rumah yang merupakan rumah pertama atau kedua, dan tidak digunakan sebagai properti yang menghasilkan pendapatan. Ada beberapa pengecualian untuk aturan ini. Misalnya, dimungkinkan untuk menyewakan sebagian rumah selama masih merupakan tempat tinggal utama.
Kualifikasi untuk pengurangan bunga hipotek rumah juga tergantung pada berapa banyak hutang yang dimiliki wajib pajak, dan berapa nilai hipotek. Umumnya, hipotek AS yang diambil pada atau sebelum 13 Oktober 1987 memenuhi syarat, yang disebut utang kakek. Hipotek yang diambil setelah tanggal tersebut memenuhi syarat untuk pengurangan jika hipotek dan utang yang dijaminkan jumlahnya kurang dari $1 juta Dolar AS (USD), atau $500,000 USD bagi mereka yang menikah tetapi mengajukan secara terpisah. Ketentuan lain mungkin juga berlaku yang memenuhi syarat atau mencegah penggunaan pengurangan.
Pengurangan bunga hipotek rumah juga dapat berlaku untuk pembayaran premi asuransi hipotek yang harus dilakukan pemilik rumah sehubungan dengan hipotek pada rumah pertama atau kedua. Untuk mengambil pengurangan ini, kontrak asuransi harus diterbitkan setelah tahun 2006. Tahun di mana premi dapat diklaim tergantung pada tahun pembayarannya, atau tahun di mana manfaat berlaku jika membayar di muka. Misalnya, jika pemilik rumah membayar di muka asuransi hipotek pada bulan Juli untuk sepanjang tahun, setengah pembayaran premi dapat dikurangkan pada tahun berjalan, dan setengahnya dapat dikurangkan pada tahun berikutnya.