Langkah penting dalam memilih dana indeks untuk berinvestasi adalah mengevaluasi kinerja dana indeks. Hasil evaluasi kemungkinan akan mempengaruhi berapa banyak uang yang akan dipersembahkan investor untuk dana tertentu. Adalah penting bahwa investor fokus pada pengumpulan informasi yang akurat tentang kriteria penting ketika membuat keputusan.
Investor yang mengevaluasi kinerja dana indeks harus mempertimbangkan banyak faktor yang berbeda, termasuk kinerja historis, biaya manajemen, implikasi pajak, dan strategi investasi. Seorang investor harus mempertimbangkan semua faktor ini bersama-sama dan juga membandingkan tingkat pengembalian. Kinerja historis suatu reksa dana dapat memberikan indikasi keahlian manajemen dan kemungkinan kinerja reksa dana di masa mendatang. Investor harus membandingkan kinerja indeks terhadap dana indeks lain dan indeks lain yang dianggap baik, seperti Standards & Poor 500 dan Dow Jones Industrial Average.
Salah satu aspek penting dari kinerja dana indeks adalah biaya pengelolaan. Dua jenis biaya termasuk dalam biaya manajemen. Satu biaya untuk orang yang mengelola dana dan biaya kedua untuk perdagangan sekuritas. Bergantung pada strateginya, dana indeks dapat melakukan beberapa perdagangan atau hanya sedikit. Setiap perdagangan dikenakan biaya transaksi, sehingga biaya pengelolaan dana akan lebih tinggi jika sering diperdagangkan.
Penting untuk dicatat bahwa reksa dana sering berkinerja sebaik indeks pasar setelah biaya manajemen diperhitungkan. Sangat jarang dana indeks dapat secara konsisten mengungguli pasar setelah biaya. Berdasarkan hal ini, banyak investor memilih untuk berinvestasi dalam total dana indeks pasar saham yang meniru indeks, memerlukan lebih sedikit penelitian untuk mempertahankan dan membebankan biaya yang lebih rendah.
Investor yang ingin mengevaluasi kinerja dana indeks dengan benar harus mempertimbangkan konsekuensi pajak, memperhatikan tingkat perputaran, atau seberapa sering dana memperdagangkan saham. Dana indeks dengan tingkat turnover yang lebih tinggi akan dikenakan pajak capital gain lebih banyak, dan dividen yang diterima juga dikenai pajak. Investor juga harus membaca apa yang analis katakan tentang indeks dan pasar, karena analis memiliki akses ke informasi yang lebih baik dan memahami pasar keuangan lebih baik daripada investor rata-rata, membuat apa yang dilaporkan analis relevan bagi investor. Laporan analis sering kali menawarkan wawasan yang masuk akal tentang apa yang berhasil dalam pasar tertentu dan ke mana arah pasar.
Beberapa berpendapat bahwa aspek terpenting dalam mengevaluasi kinerja investasi apa pun adalah menentukan apakah investasi tersebut sesuai dengan strategi investasi secara keseluruhan. Misalnya, investor yang berfokus pada dana berisiko rendah tidak akan memilih reksa dana dengan tingkat pengembalian yang sangat tinggi, karena dana tersebut kemungkinan besar berinvestasi pada aset berisiko dan memiliki kinerja yang fluktuatif. Setelah memutuskan strategi, seorang investor harus tangguh dan tenang. Pasar akan berfluktuasi dalam jangka pendek, yang tidak perlu dikhawatirkan. Hanya jika kinerja selama beberapa kuartal di bawah rata-rata investor harus mempertimbangkan untuk mengubah strateginya.