Semua program pensiun dirancang untuk memberikan pendapatan dan keamanan bagi pekerja setelah mereka mencapai akhir masa kerja dan pensiun atau jika terjadi cedera yang melumpuhkan. Cara yang digunakan untuk menyediakan jaminan itu sangat bervariasi di antara rencana, tetapi ada dua kategori besar dari rencana pensiun, baik dengan kelebihan dan kekurangannya. Program manfaat pasti memberikan serangkaian manfaat, biasanya termasuk pembayaran tunai dan beberapa manfaat tambahan, seringkali dalam bentuk jaminan kesehatan. Rencana-rencana ini terus membayar untuk kehidupan seorang pensiunan dan kadang-kadang juga pasangannya. Program iuran pasti bergantung pada iuran dari karyawan dan pemberi kerja untuk membangun keseimbangan, yang kemudian ditarik setelah pensiun.
Keuntungan utama dari program imbalan pasti adalah kenyataan bahwa program itu terus membayar manfaat, bahkan untuk karyawan yang sangat tua, yang mungkin menghabiskan saldo rekening mereka. Program pensiun manfaat pasti juga meminimalkan risiko yang dikenakan pada sistem oleh penabung yang buruk, yang mungkin kekurangan dana untuk program iuran pasti mereka, dan tidak dapat memenuhi kebutuhan mereka sendiri di masa pensiun. Gabungan layanan dan manfaat yang terkait dengan beberapa program pensiun manfaat pasti, yang mungkin mencakup hal-hal seperti diskon perjalanan atau tiket masuk museum, terutama di negara-negara Eropa, juga dapat berfungsi untuk membuat lansia lebih terintegrasi sepenuhnya ke dalam masyarakat mereka, dan dengan demikian lebih bahagia dan lebih sehat. .
Jenis program pensiun ini menjadi kurang populer dalam beberapa tahun terakhir, karena beberapa potensi masalah. Masalah terbesar yang dihadapi oleh program manfaat pasti adalah masalah kekurangan dana. Baik program pensiun korporat maupun pemerintah sering kali tidak didanai pada tingkat yang cukup untuk mengimbangi tekanan yang diberikan oleh populasi pensiunan, yang berarti bahwa rencana tersebut semakin lama semakin tidak dapat dilunasi dan pada akhirnya mungkin gagal. Perusahaan dan kadang-kadang entitas pemerintah juga terkadang gagal dalam rencana ini, meninggalkan pensiunan tanpa pensiun sama sekali. Inflasi juga dapat menjadi masalah dengan berbagai rencana ini, karena tingkat inflasi yang tinggi dengan cepat mengikis daya beli riil dari manfaat pasti.
Program iuran pasti memiliki serangkaian keuntungan yang berbeda. Karena uang dalam rencana ini dikelola oleh pekerja itu sendiri, mereka tidak rentan terhadap kekurangan dana oleh pemberi kerja. Paket ini juga portabel, yang merupakan keuntungan di dunia di mana hanya sedikit pekerja yang menghabiskan seluruh kariernya dengan satu majikan.
Namun, ada juga masalah yang terkait dengan program iuran pasti. Jika pekerja memilih untuk tidak membayar ke dalam rencana semacam itu, dan pembayaran sering kali bersifat sukarela, maka mereka tidak akan memiliki dana pensiun saat mereka menyelesaikan masa kerja mereka. Sifat terdistribusi dari program manfaat pasti berarti bahwa mereka memerlukan tingkat overhead administrasi yang lebih besar, juga, yang berarti lebih banyak uang yang dihabiskan untuk biaya kepada manajer dana dan pialang dan lebih sedikit uang untuk pensiunan.