Di banyak negara, pemilik rumah dapat mengurangi penghasilan kena pajak mereka dengan mengklaim pengurangan asuransi hipotek. Ini berarti wajib pajak dapat mengurangi penghasilan kena pajak mereka dengan jumlah premi yang mereka bayarkan untuk mengasuransikan hipotek rumah mereka. Undang-undang tentang pengurangan pajak berbeda-beda berdasarkan undang-undang setempat, tetapi di banyak negara, hanya sejumlah kecil orang yang dapat mengklaim pengurangan asuransi hipotek.
Pemberi pinjaman melihat hipotek sebagai aset yang menghasilkan pendapatan tetapi aset ini menjadi tidak berharga jika pemilik rumah gagal membayar utang. Asuransi hipotek melindungi pemberi pinjaman terhadap kerugian yang berasal dari default hipotek. Peminjam biasanya membayar asuransi dengan premi bulanan meskipun dalam beberapa kasus peminjam membayar nilai pertanggungan tahun pertama dengan pembayaran sekaligus. Bergantung pada undang-undang setempat dan persyaratan pemberi pinjaman, peminjam mungkin harus mempertahankan pertanggungan untuk seluruh jangka waktu pinjaman. Di beberapa negara, pemilik rumah pertama kali adalah satu-satunya orang yang dapat mengklaim pengurangan asuransi hipotek sementara di daerah lain siapa pun yang diharuskan membeli asuransi dapat mengklaim pengurangan tersebut.
Orang yang membayar premi asuransi hipotek di muka yang besar biasanya harus mengklaim pengurangan untuk tahun pajak di mana pembayaran premi dilakukan. Di beberapa negara, otoritas pajak mengizinkan pemilik rumah untuk mengklaim pengurangan ini secara bertahap selama seluruh jangka waktu pinjaman. Bergantung pada status pajak pemilik rumah, mungkin lebih menguntungkan untuk mengklaim pengurangan dalam satu tahun pajak daripada mengklaim pengurangan yang lebih kecil setiap tahun selama 20 atau 30 tahun. Selain premi di muka, pemotongan untuk premi berulang biasanya diklaim pada saat dan saat pembayaran premi dilakukan.
Potongan asuransi hipotek adalah salah satu insentif yang digunakan banyak pemerintah sebagai alat untuk mendorong orang membeli rumah. Selain pengurangan ini, pemilik rumah sering kali dapat mengklaim penghapusan pajak untuk perbaikan rumah, pajak properti, dan biaya terkait rumah lainnya. Sebaliknya, orang yang menyewa properti biasanya tidak memiliki pilihan untuk mengklaim pengurangan pajak untuk premi asuransi penyewa dan biaya serupa.
Sementara banyak negara dan wilayah memiliki undang-undang yang memungkinkan pemilik rumah untuk mengklaim pengurangan asuransi hipotek, dalam banyak kasus pemilik rumah juga harus bersaing dengan batas keseluruhan penghapusan pajak. Seseorang yang mengklaim pengurangan untuk jenis pengeluaran lain seperti biaya pendidikan atau biaya medis mungkin tidak dapat mengklaim pengurangan asuransi hipotek jika penghasilan kena pajaknya turun di bawah tingkat tertentu. Selain itu, banyak pemilik rumah harus membayar pajak kepada pemerintah daerah dan kotamadya serta pemerintah nasional. Dalam banyak kasus, satu otoritas pajak dapat mengizinkan pemilik rumah untuk mengklaim pengurangan sementara otoritas pajak lainnya mungkin tidak mengizinkan pemotongan tersebut.