Cash Management Bill (CMB) adalah sekuritas jangka pendek yang dikeluarkan oleh pemerintah untuk mengkompensasi kekurangan uang tunai. Tagihan tersebut menawarkan fleksibilitas yang tinggi kepada pejabat yang bekerja pada kebijakan moneter dan pengelolaan jumlah uang beredar. Investor dapat menggunakannya sebagai investasi cepat, meskipun karena denominasi serendah mungkin biasanya tinggi, investor institusional adalah peserta utama dalam penjualan sekuritas tersebut. Informasi tentang penjualan baru-baru ini dan yang akan datang mungkin tersedia langsung dari perwakilan pemerintah serta situs web.
Departemen Keuangan bertanggung jawab untuk menghasilkan utang pemerintah, termasuk obligasi dan instrumen investasi lainnya. Investor membeli utang pemerintah karena risikonya sangat rendah, karena kemungkinan gagal bayarnya terbatas. Sebagai imbalan atas pinjaman dana mereka, Departemen Keuangan membayar bunga atas utang dan membayar kembali pokok pinjaman ketika jatuh tempo. Beberapa utang jatuh tempo dengan cepat, sementara yang lain jatuh tempo selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun; tagihan manajemen kas memiliki periode pematangan yang sangat singkat.
Sekuritas jangka pendek ini mengatasi masalah dengan arus kas selama berhari-hari, bukan berminggu-minggu, berbulan-bulan, atau bertahun-tahun. Mereka mungkin matang dalam waktu sepuluh hari, dan tidak bertahan lebih dari dua bulan. Suku bunga bisa tinggi, tetapi karena jangka waktu pinjaman sangat singkat, investor tidak tahan untuk mendapatkan jumlah yang besar dari tagihan manajemen kas. Denominasi minimum dapat dimulai dari angka yang tinggi, seperti $1 Juta Dolar AS (USD), untuk menjual tagihan dengan cepat kepada investor institusi.
Tagihan pengelolaan kas dapat diterbitkan dengan sangat cepat, memungkinkan Perbendaharaan untuk beradaptasi dengan perubahan kondisi ekonomi dengan cepat. Itu dapat menyesuaikan pelepasan sekuritas lain, jika perlu, untuk mengimbangi penawaran CMB. Pejabat keuangan menyeimbangkan kebutuhan mendesak akan uang tunai untuk menutupi biaya operasional dan kebutuhan lainnya dengan keinginan untuk menghindari terlalu banyak hutang. Mereka juga tidak ingin membuat investor dan anggota masyarakat khawatir dengan kegiatan seperti pinjaman publik yang besar, yang dapat merusak kepercayaan terhadap stabilitas pemerintah.
Investor individu yang berkepentingan dengan sekuritas pemerintah biasanya tidak memiliki cukup uang untuk membeli tagihan manajemen kas. Mereka dapat memilih dari serangkaian produk keamanan lainnya, atau mungkin mempertimbangkan kumpulan investasi jangka pendek. Kumpulan tersebut menggunakan modal dari sekelompok besar investor untuk membeli sekuritas dalam jumlah besar, dan secara khusus diarahkan untuk pengembalian tinggi dalam waktu singkat. Jika sesuai, campuran investasi dapat mencakup tagihan manajemen kas.