Elliott Wave Theory, atau Elliott Wave Principle, adalah jenis analisis teknis yang digunakan untuk memprediksi tren di pasar saham. Ini menyelesaikan ini dengan memantau karakteristik unik dalam pola gelombang harga dan psikologi kerumunan. Ini agak didasarkan pada Teori Dow, yang menyatakan bahwa pasar sedang tren naik jika salah satu rata-ratanya lebih tinggi dari nilai tertinggi sebelumnya, dan dengan demikian tren pasar mengalir dalam gelombang tertinggi dan terendah.
Pada tahun 1938, Ralph Nelson Elliott (1871–1948) menerbitkan bukunya The Wave Principle, di mana ia pertama kali mempresentasikan gagasannya bahwa alih-alih gelombang kacau, pasar berputar dalam pola berirama, memungkinkan prediksi yang akurat untuk masa depan. Sampai zaman Elliott, investor telah memperhatikan bahwa peristiwa luar tampaknya tidak memiliki efek yang konsisten pada kemajuan pasar saham, membuat para investor tersebut menyimpulkan bahwa dunia luar tidak memiliki pengaruh pada siklus pasar. Elliott telah memperhatikan bahwa psikologi investor berfluktuasi antara optimisme dan pesimisme dalam pola ritmis yang berulang dan berteori bahwa inilah mesin sebenarnya di balik tren pasar.
Teori Gelombang Elliott membagi gelombang yang terbuat dari tinggi dan rendah penting menjadi dua set: gelombang impulsif, yang terdiri dari lima gelombang yang lebih kecil, dan gelombang korektif, yang terdiri dari tiga. Pada skala yang lebih kecil dalam gelombang impuls, kelima pola gelombang ini dapat ditemukan lagi bersama dengan tiga gelombang korektif, dan pola ini terus berulang hingga tak terhingga. Dengan menganalisis pola dalam tren saat ini dan masa lalu, investor dapat memprediksi ke mana arah pasar selanjutnya atau kapan kemungkinan besar akan berbalik dengan akurasi yang mengesankan.
Masing-masing set dari lima gerakan ini dan kemudian tiga gerakan menyelesaikan satu siklus, dikategorikan oleh Teori Gelombang Elliott untuk menentukan skala waktu yang berbeda. Grand Supercycle adalah kategori gelombang Elliot terpanjang, yang berlangsung selama beberapa abad. Berikutnya adalah Supercycle, atau gelombang Kondratiev, yang berlangsung sekitar 40 hingga 70 tahun.
Kategori berikutnya disebut hanya Siklus, dan umumnya berlangsung satu sampai beberapa tahun, meskipun dapat berlangsung selama beberapa dekade dalam keadaan tertentu. Siklus yang berlangsung selama beberapa minggu atau bulan disebut Primer, dan Minor hanya berlangsung paling lama beberapa minggu. Menit mewakili beberapa hari, Menit berlangsung beberapa jam, dan Subminuette hanya berlangsung beberapa menit.
Cara kerja Teori Elliott Wave untuk membuat prediksi yang akurat dapat dilihat pada contoh sederhana. Jika seorang investor melihat gelombang Primer terbaru, dia akan melihat pola tertentu yang ada selama beberapa tahun itu. Setelah menemukan pola itu, investor kemudian dapat meningkatkan ukuran skala dan, dengan menggunakan pola yang sama, dapat menentukan kapan Siklus berikutnya kemungkinan besar akan terjadi. Meningkatkan ukuran skala itu, investor kemudian akan memiliki prediksi yang akurat tentang pasang surut tren pasar untuk 40 hingga 70 tahun ke depan. Teori Elliott Wave bekerja dalam probabilitas, jadi itu belum tentu merupakan jaminan tentang apa yang akan terjadi, itu hanya cara yang sangat hati-hati dan matematis untuk mengeksploitasi peluang yang menguntungkan investor.