Bunga atas bunga adalah istilah yang digunakan untuk mengidentifikasi pengembalian yang dihasilkan dengan mengambil pembayaran bunga yang diterima pada satu investasi dan menggunakan jumlah pembayaran tersebut untuk membeli investasi lain yang pada gilirannya menghasilkan lebih banyak pembayaran bunga. Istilah ini paling sering dikaitkan dengan pembelian seri obligasi, menggunakan hasil yang diperoleh dari satu obligasi untuk membeli obligasi berikutnya secara berurutan. Bunga atas bunga juga dapat digunakan dalam hal pembelian beberapa pinjaman, menggunakan bunga yang diperoleh dari satu pinjaman untuk membeli pinjaman lain yang diharapkan memberikan lebih banyak pendapatan bunga.
Salah satu cara termudah untuk memahami konsep bunga atas bunga adalah dengan mempertimbangkan pembelian penerbitan obligasi yang menghasilkan aliran pembayaran bunga yang stabil selama masa berlaku obligasi itu. Daripada menggunakan pembayaran bunga tersebut untuk tujuan lain, investor mengalokasikan dana tersebut untuk pembelian obligasi lain. Hasil akhirnya adalah meskipun investor terus menerima pembayaran bunga obligasi pertama, aliran pembayaran bunga baru direalisasikan dengan obligasi kedua. Urutan dapat berlanjut dengan penambahan lebih banyak obligasi ke string, dengan pembelian tidak pernah mengharuskan investor untuk memanfaatkan apa pun selain pendapatan bunga untuk membeli masalah.
Salah satu manfaat pendekatan interest-on-interest adalah investor dapat terus-menerus mempertahankan aliran pendapatan bunga dari beberapa sumber. Dengan mengatur waktu penerbitan pembayaran bunga tersebut sehingga terjadi pada waktu yang berbeda dalam setahun, dimungkinkan untuk menciptakan aliran pendapatan yang dapat digunakan baik untuk membeli lebih banyak obligasi untuk melanjutkan proses, atau bahkan menggunakan pendapatan yang dihasilkan dari rangkaian yang ada. obligasi untuk biaya hidup atau kebutuhan lainnya. Karena obligasi cenderung membawa tingkat volatilitas yang rendah, kemungkinan mulai kehilangan uang pada pendekatan ini terbatas.
Ada beberapa risiko dengan menggunakan pendekatan interest-on-interest untuk menciptakan aliran pendapatan yang berkelanjutan. Jika beberapa obligasi terstruktur dengan tingkat bunga variabel dan tingkat rata-rata harus turun, itu bisa berdampak buruk pada integritas keseluruhan skema. Selain itu, jika emiten memilih untuk melakukan satu atau lebih dari penerbitan obligasi tersebut sebelum tanggal jatuh tempo, hal ini juga dapat menggagalkan strategi. Meluangkan waktu untuk hati-hati memilih obligasi mana yang akan dibeli dengan pendapatan bunga dari penerbitan obligasi sebelumnya akan membantu meminimalkan kemungkinan beberapa keadaan yang merugikan yang merusak pengembalian dari jenis upaya investasi ini.