Aset adalah barang berwujud yang memiliki nilai moneter, seperti bangunan, mobil, komputer, atau rak buku. Sebagian besar aset aus dan menurun nilainya, atau terdepresiasi, seiring waktu. Jika sebuah bisnis membeli aset yang memiliki harapan hidup lebih dari satu tahun, itu tidak dapat menghapuskan biaya penuh sebagai beban pada tahun pembeliannya. Sebagai gantinya, biaya diprorata selama umur yang diharapkan dari suatu item, dan jumlah prorata tersebut dikurangkan sebagai penyusutan aset.
Dalam akuntansi, aset disusutkan secara berbeda untuk skedul laba rugi daripada untuk tujuan pajak penghasilan. Penyusutan aset untuk tujuan bisnis didasarkan pada waktu aktual yang diharapkan perusahaan untuk menggunakan item tersebut, sedangkan penyusutan untuk tujuan pajak menggunakan harapan hidup yang ditetapkan berdasarkan kelas properti dan ditentukan oleh otoritas perpajakan pemerintah. Misalnya, sebuah bisnis dapat membeli mobil yang hanya akan digunakan selama tiga tahun, sehingga penyusutan aset akan tersebar selama tiga tahun untuk laporan laba rugi. Kode pajak, bagaimanapun, mungkin memerlukan kendaraan untuk disusutkan selama lima tahun, jadi perhitungan yang berbeda digunakan saat menyiapkan formulir pajak.
Penyusutan aset dapat dihitung dengan menggunakan metode garis lurus atau beberapa bentuk metode akselerasi yang disetujui. Garis lurus relatif sederhana untuk dihitung; biaya item dibagi dengan jumlah tahun yang diharapkan untuk bertahan dan jumlah penyusutan yang sama, atau pengurangan biaya, diambil setiap tahun. Dengan menggunakan metode ini, suatu barang yang berharga $5000 Dolar AS (USD) dan memiliki perkiraan umur lima tahun akan dikurangkan, atau disusutkan, dengan tarif $1000 USD per tahun. Jika item tersebut dibeli atau digunakan pada waktu lain selain tahun pertama, maka penyesuaian harus dilakukan pada tahun pertama dan terakhir dari umur aset.
Bentuk depresiasi yang dipercepat didasarkan pada formula atau bagan yang ditetapkan, dan sering diubah oleh badan legislatif. Pada masa kemakmuran ekonomi, jumlah percepatan yang diperbolehkan dapat dikurangi dan harapan hidup kelas aset dapat diperpanjang. Selama penurunan ekonomi, pemerintah dapat meningkatkan jumlah depresiasi awal yang diizinkan dan memperpendek usia harapan hidup kelas untuk mendorong bisnis meningkatkan pengeluaran untuk aset properti.
Di AS, seluruh biaya aset diperbolehkan untuk dikurangkan, sementara Inggris dan Kanada menetapkan nilai sisa untuk item yang tidak dapat dikurangkan. Jika sebuah mobil berharga $10,000 USD dan memiliki nilai sisa $1,500 USD, maka penyusutan aset akan dibatasi hingga $8,500 USD di negara-negara tersebut. Kanada dan AS keduanya mengizinkan depresiasi sebagai pengurang pajak penghasilan. Di Inggris, penyusutan dihitung semata-mata untuk tujuan menentukan kekayaan bersih suatu bisnis. Depresiasi ditambahkan kembali ke laba bersih untuk tujuan pajak, dan persentase biaya, yang disebut penyisihan modal, dikurangkan pada pengembalian.
Perhitungan penyusutan aset real estat berbeda, dan tidak didasarkan pada biaya seluruh properti. Asumsi universal adalah bahwa tanah di mana bangunan berdiri akan bertahan selamanya dan oleh karena itu tidak ada penyusutan yang diperbolehkan. Namun, struktur tersebut akan aus pada waktunya dan perlu diperbaiki atau diganti. Untuk menghitung depresiasi aset pada real estat, sebagian besar negara mengharuskan nilai tanah dikurangkan dari total harga pembelian untuk menghitung porsi yang ditetapkan untuk struktur yang dapat disusutkan.