Modal mezzanine adalah jenis rencana pembiayaan untuk bisnis yang menggabungkan pinjaman dari investor dengan ekuitas yang ditawarkan kepada investor yang sama. Gagasan umum di baliknya adalah bahwa bisnis akan membayar kembali pemberi pinjaman dalam ekuitas jika tidak dapat membayarnya kembali dengan modal. Untuk bisnis, modal mezzanine adalah cara untuk mendapatkan pembiayaan cepat dan substansial dan meningkatkan neraca. Investor dalam pengaturan ini diuntungkan jika bisnis tumbuh karena mereka akan mendapatkan pinjaman mereka dilunasi dengan bunga atau saham mereka tumbuh nilainya.
Meminjam uang seringkali merupakan proses yang diperlukan untuk usaha kecil yang pada awalnya mungkin kekurangan modal untuk bersaing dengan kekuatan mapan di pasar. Sayangnya, pilihan pinjaman untuk bisnis yang baru lahir seperti itu seringkali terbatas, karena mereka mungkin tidak memiliki rekam jejak untuk menarik modal yang signifikan dari bank dan tidak cukup besar untuk go public di pasar terbuka. Untuk usaha kecil seperti itu, modal mezzanine adalah salah satu cara yang mungkin untuk mengumpulkan uang yang mereka butuhkan untuk tumbuh.
Struktur dasar pengaturan modal mezzanine adalah pinjaman sederhana dari beberapa entitas investasi ke bisnis. Pinjaman tersebut biasanya dijamin meskipun tidak ada jaminan yang ditawarkan dan tanpa bisnis yang memiliki rekam jejak pendapatan yang terbukti untuk membuktikan nilai jangka panjangnya kepada investor. Karena itu masalahnya, suku bunga yang ditawarkan kepada pemberi pinjaman setelah pembayaran secara signifikan lebih tinggi daripada yang dapat ditawarkan oleh bisnis mapan.
Jika bisnis tidak dapat membayar kembali pinjaman, maka pemberi pinjaman dilunasi dengan ekuitas dalam bisnis dalam bentuk saham preferen, yang pada dasarnya memberikan pemberi pinjaman bagian dari kepemilikan bisnis. Pinjaman modal mezzanine umumnya disubordinasikan ke pinjaman bisnis lain, yang berarti bahwa bisnis hanya akan mulai membayar kembali setelah hutang seniornya, seperti pembiayaan bank, dilunasi. Mengingat hal ini, kemungkinan besar pemberi pinjaman memperoleh ekuitas.
Manfaat lain dari modal mezzanine adalah bahwa bisnis dapat memasukkannya ke dalam neraca, sehingga membuat bisnis terlihat lebih menarik bagi investor dan dengan demikian membuka kemungkinan untuk bentuk pembiayaan lainnya. Bisnis biasanya mendapatkan kembali kendali atas keputusan operasional, meskipun pemberi pinjaman mungkin memiliki beberapa pendapat tergantung pada seberapa banyak ekuitas dalam bisnis yang mereka peroleh dari pengaturan tersebut. Ekuitas ini adalah daya tarik bagi investor, karena mereka mungkin memiliki kesempatan untuk menguangkan saham mereka jika bisnis menjadi faktor yang lebih besar di pasar di beberapa titik di masa depan.